Banque centrale dans "point shaving" ou "réduction" ? Un article pour comprendre comment les faucons et les colombes perturbent le marché forex.

Lorsque la Banque centrale prend la parole, le marché des forex ne reste pas inactif. Mais comprenez-vous vraiment ce qu'ils disent ?

Clarifiez un concept de base

L'outil central de la Banque centrale est un : ajuster les taux d'intérêt. L'économie est trop chaude ? Augmentez les taux pour la refroidir. L'économie ne va pas bien ? Diminuez les taux pour lui redonner de l'énergie. C'est aussi simple que cela.

La Banque centrale se concentre principalement sur trois indicateurs lors de la prise de décision : le taux de croissance du PIB, le taux d'inflation et le taux de chômage. Ces trois partenaires se disputent souvent, donc la position politique de la Banque centrale oscille également.

“Injecter de l'argent” et “réduire” : deux stratégies extrêmes

L'économie n'est pas dynamique ? Activez le mode d'assouplissement → La Banque centrale abaisse les taux d'intérêt, libère des liquidités, rendant plus facile pour les entreprises et les particuliers d'emprunter de l'argent et de consommer. C'est l'opération standard des banques centrales mondiales pendant la pandémie de 2020 - la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne ouvrent ensemble les vannes, et le dollar s'effondre.

Économie en surchauffe, prix en hausse ? Activation du mode de resserrement → Banque centrale augmente les taux d'intérêt, resserre le porte-monnaie. En 2022, l'inflation aux États-Unis atteint un sommet de 40 ans, la Réserve fédérale augmente les taux avec colère, l'indice du dollar s'envole.

Faucons vs colombes : les deux factions au sein de la Banque centrale

Écouter les discours des responsables de la Banque centrale permet de juger s'ils sont faucons ou colombes —

Fonctionnaire faucon : La bouche pleine de “menace d'inflation” “il faut augmenter les taux”, avec une obsession pour contrôler les prix. En 2022, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a prononcé des discours faucons qui ont propulsé le dollar à un nouveau sommet en 20 ans.

Fonctionnaires accommodants : Ce qui est sur toutes les lèvres, c'est “croissance économique” “protection de l'emploi”, plaidant pour des taux d'intérêt bas et une liquidité abondante. Pendant la pandémie de 2020, les banques centrales de tous les pays ont adopté une approche accommodante.

La clé est : la position des fonctionnaires de la Banque centrale n'est pas permanente. Ils vont alterner de manière flexible entre les deux camps en fonction de la situation économique - c'est précisément la cause des fluctuations du marché forex.

Pourquoi leurs paroles peuvent-elles ébranler le marché des forex ?

Regardez cette chaîne de conduction :

Banque centrale discours hawkish → attentes du marché pour une hausse des taux → attractivité de la monnaie du pays en hausse → afflux de capitaux étrangers → appréciation de la monnaie du pays

Banque centrale accommodante → attentes du marché de baisse des taux → attrait monétaire du pays en baisse → retrait massif de capitaux étrangers → dépréciation de la monnaie du pays

Leçon pratique : Lorsque les opérations de la Banque centrale ne correspondent pas aux attentes du marché, le marché des changes connaît des fluctuations importantes. Les traders doivent suivre en temps réel les déclarations des fonctionnaires de la Banque centrale, en particulier celles concernant les taux d'intérêt et les prévisions de croissance - celles-ci sont souvent des signaux d'opportunité de trading.

Tableau de comparaison rapide

Logique fondamentale : Chaque changement de position de la Banque centrale redéfinit l'attractivité de la monnaie d'un pays, déclenchant ainsi une réaction en chaîne sur le marché des forex. Apprendre à lire la Banque centrale, c'est apprendre à saisir le pouls du marché des forex.