Bitcoin est-il complètement entré en ours ? Analyse à travers un cadre multidimensionnel, conclusion au-delà des attentes.

On peut supposer que la plupart des traders se demandent : le Bit est-il vraiment entré dans un marché baissier ?

Pour se détacher du bruit du marché et ancrer les tendances fondamentales, tout en calibrant les émotions de chacun, j'ai intégré cinq grands cadres d'analyse pour un jugement global, la conclusion étant bien plus optimiste que la peur ambiante. Pourquoi ne pas percer les apparences et voir la véritable nature du marché :

1. Indice de peur et de cupidité : signal inverse en cas de peur extrême

L'indice actuel n'est que de 15, se situant dans la zone de "peur extrême", et le sentiment de panique dure depuis plus d'un mois. Ce type d'émotion extrême déclenche souvent un cycle de ventes, amplifiant davantage la pression à la baisse. Si l'indice reste en dessous de 20, cela pourrait déclencher davantage de liquidations de leviers.

Mais les données historiques n'ont jamais menti : une peur extrême n'est jamais la fin d'un marché baissier, mais plutôt une fenêtre d'achat en or. L'actuelle peur est proche du fond du cycle, et une dynamique de rebond à court terme est en train de se préparer - cela signifie qu'actuellement, nous sommes dans une correction à court terme du marché baissier, et non dans une inversion totale de la configuration haussière/bear.

2. Analyse technique : Signal de marché baissier clair, survente cachant une opportunité de rebond

• La "croix de mort" des moyennes mobiles à 50 jours/200 jours est officiellement confirmée, la formation étant très similaire au point de départ du marché baissier de 2022. L'analyse technique libère un fort signal de marché baissier, avec un retournement de tendance, la zone cible inférieure vise directement 74,000-80,000 dollars ;

• L'indicateur RSI du 14 est rapidement retombé de la zone de surachat (70+) à 35 (zone de survente), une forte volatilité accompagnée d'un état de survente, suggérant qu'une réaction technique est très probable dans 1 à 2 semaines, mais n'ayant pas franchi le seuil de 30, il n'y a pas encore de forte dynamique de retournement.

En résumé, l'analyse technique a clairement établi un schéma baissier à court terme, mais les signaux de survente offrent un espace de jeu pour le trading à court terme.

3. Analyse fondamentale : la correction à court terme ne change pas la tendance haussière à long terme.

• Flux de fonds ETF : un total de 61,9 milliards de dollars a été accumulé au cours de l'année, mais après le T3, il s'est transformé en sortie nette ; le côté institutionnel (comme MicroStrategy) continue d'accumuler des jetons, tandis que la vente panique des petits investisseurs devient la principale pression de vente à court terme ;

• Liquidité du marché : La fermeture du gouvernement américain entraîne un arrêt de l'injection de fonds par le département du Trésor, aggravé par des divergences croissantes sur les attentes de baisse des taux en décembre, augmentant l'incertitude macroéconomique à court terme ;

• Corrélation et cycles : la corrélation entre le Bitcoin et les marchés traditionnels a augmenté à 0,6-0,7, liée aux taux d'intérêt, à l'inflation et à un approfondissement des politiques de liquidité. Le ton macroéconomique de resserrement pour 2025 n'a pas changé, mais la logique fondamentale d'un marché haussier à long terme reste intacte - le cycle d'assouplissement massif n'est pas encore arrivé, et la sortie de fonds à court terme actuelle n'est qu'une correction de phase du marché.

4. Analyse des données en chaîne : le marché est faible mais les fondamentaux ne se sont pas effondrés

• Le nombre d'adresses actives a chuté de 20 % par rapport au pic, le volume des transactions a plongé de 30 %, les données sur la chaîne révèlent la morosité du marché, et les caractéristiques d'un marché baissier à court terme sont marquées.

• La proportion des adresses détenues à long terme (position > 1 an) a augmenté à 65 %, la distribution de l'âge des UTXO montre clairement que les institutions et les capitaux à long terme continuent d'accumuler des jetons, et non de fuir par panique - cela signifie que, bien que le marché soit faible, il n'y a pas de risque systémique d'effondrement complet.

5. Analyse des cycles de marché : les ETF redéfinissent le cycle, le marché haussier se prolonge jusqu'en 2026

Le cycle traditionnel de réduction de moitié du Bitcoin sur 4 ans sera reconstruit par l'ETF en 2025, l'entrée de capitaux traditionnels brisant l'ancien schéma d'offre et de demande. Selon les règles historiques, 19 mois après la réduction de moitié, un sommet historique plus élevé aurait dû être atteint, mais l'absorption continue de l'offre par l'ETF a modifié la dynamique du cycle, réduisant l'impact de ce sommet.

Cette configuration est très similaire à celle de la fin du cycle de 2017, il est très probable qu'après un recul de 20 %, nous assisterons à un rebond. Conclusion claire : le cycle haussier n'est pas terminé, il est très probable qu'il se poursuive jusqu'en 2026, l'objectif de prix à long terme reste ancré à 200 000 dollars.

Conclusion clé : correction baissière à court terme, marché haussier à long terme inchangé

La réponse est non : est-ce que nous sommes actuellement dans un marché baissier complet ?

• Court terme (1-3 mois) : Nous sommes entrés dans une phase de correction baissière, les aspects techniques, les données en chaîne et l'environnement macroéconomique indiquent tous une pression à la baisse, la probabilité de tomber dans la fourchette de 70 000 à 80 000 dollars est d'environ 40 % ;

• Structure à long terme : La détention des ETF par les institutions et l'accumulation de fonds à long terme sur la chaîne confirment la solidité des fondamentaux, sans risque d'effondrement. Le cycle après la restructuration des ETF devrait probablement s'étendre jusqu'en 2026, et la logique du marché haussier à long terme reste intacte.

Projection du marché ultérieur

1. Correction profonde à 70 000 dollars, probabilité 15 % ;

2. Consolidation dans une plage, échange de temps contre espace, probabilité 50 % ;

3. Le rebond a redémarré au-dessus de 100 000 dollars, atteignant même un nouveau record historique, avec une probabilité de 35 %. #BTC