Une grande entreprise détenant du Bitcoin risque potentiellement des pertes de plusieurs milliards si elle est exclue des principaux indices boursiers, selon une analyse récente d'une grande banque de Wall Street.

La stratégie massive de trésorerie en BTC de ce géant institutionnel pourrait se retourner de façon spectaculaire. Les analystes financiers avertissent que la suppression des indices de référence déclencherait une vente forcée par les fonds passifs suivant ces indices. Cette pression de vente mécanique pourrait réduire la capitalisation boursière de l'entreprise de plusieurs milliards de dollars en quelques jours.

Qu'est-ce qui rend ce scénario particulièrement préoccupant ? La pondération des actions de l'entreprise dans certains indices a considérablement augmenté parallèlement à son accumulation agressive de Bitcoin. Pourtant, les fournisseurs d'indices rééquilibrent périodiquement en fonction des fondamentaux commerciaux traditionnels — et non des avoirs en crypto. Si l'entreprise est exclue, les fonds suivant ces indices gérant des trillions de dollars n'auraient d'autre choix que de vendre automatiquement leurs actions.

L’analyse met en évidence un risque critique que de nombreux adopteurs de trésorerie Bitcoin n'ont pas pleinement pris en compte : le conflit entre la mécanique des marchés boursiers traditionnels et les stratégies natives en crypto. Alors que Bitcoin lui-même reste décentralisé et imparable, les détenteurs corporatifs sont encore soumis aux règles de l'infrastructure de marché conventionnelle. Cela crée une vulnérabilité asymétrique qui pourrait pénaliser à la fois les actionnaires et le marché crypto plus large en cas de dénouement massif.