Le gouvernement japonais vient de lancer un plan de relance de 21,3 trillions de yens — c’est la plus forte depuis la pandémie. 17,7 trillions sont directement injectés sur le marché, avec en plus 2,7 trillions de réductions d’impôts. Théoriquement, avec une liquidité aussi abondante, il devrait y avoir une hausse, non ?

Résultat, le yen a au contraire chuté à son niveau le plus bas en 10 mois, et le rendement des obligations à 40 ans a également atteint un nouveau sommet. La réaction du marché est un peu contre-intuitive.

Mais vu sous un autre angle : les signes d’un déversement mondial de liquidités sont déjà très évidents, le Japon a agi en premier, et les États-Unis devraient probablement suivre rapidement. Les rendements des actifs traditionnels ne cessent de baisser, les capitaux doivent trouver une échappatoire. Sur le marché des cryptomonnaies, il est fort probable que le Bitcoin atteigne de nouveaux sommets, et la taille des stablecoins pourrait également s’étendre.

Cette vague de relâchement de la liquidité mérite peut-être d’être surveillée de près.