MicroStrategy prépare encore un gros coup : un plan de financement en euros dévoilé, l'objectif est de continuer à acheter massivement du BTC

MicroStrategy (MSTR) a encore bougé récemment — cette fois en ciblant les investisseurs européens. L’entreprise prévoit de lancer des actions préférentielles STRE libellées en euros, avec l’intention d’émettre 3,5 millions d’actions. L’objectif du financement est très simple : continuer à acheter du Bitcoin.

Détails du financement

STRE propose un dividende annuel de 10 % (basé sur une valeur nominale de 100 euros), versé en numéraire chaque trimestre à partir du 31 décembre. Fait intéressant, les dividendes sont calculés en intérêts composés, démarrant à 11 % et augmentant de 100 points de base chaque trimestre, jusqu’à un maximum de 18 %. Ces actions sont réservées aux investisseurs institutionnels de l’UE et du Royaume-Uni — les particuliers sont exclus. Morgan Stanley, Barclays et TD Securities pilotent cette opération.

Données réelles d’achat

MicroStrategy détient actuellement 641 205 BTC, soit, au cours actuel, une valeur de 66,61 milliards de dollars. Le prix d’achat moyen est de 74 032 $ et la plus-value latente atteint 26,1 %.

Rythme d’achat récent :

• 4 novembre : achat de 397 BTC pour 45,6 M$, à un prix moyen de 114 771 $
• Octobre (mois complet) : seulement 778 BTC achetés pour 80,86 M$ (plus bas depuis plusieurs mois)
• Comparé à septembre : 3 526 BTC achetés pour 365,78 M$

Ce ralentissement attire l’attention. CryptoQuant avertit que la baisse du rythme d’accumulation de MSTR, combinée au ralentissement des flux vers les ETF Bitcoin spot américains au T3, pèse sur la progression du Bitcoin. Les analystes estiment qu’avec la disparition de ces deux moteurs, il sera plus difficile pour le BTC de retrouver ses sommets historiques.

Réactions du marché

Le cours de MSTR est en baisse : -24,73 % la semaine dernière, -11,78 % depuis le début de l’année. Pourtant, des institutions comme Mizuho et TD Cowen restent confiantes, estimant que le ralentissement des achats est cyclique et non structurel, et que le modèle économique tient toujours la route.

La logique de fond reste inchangée : lever des fonds via des émissions d’actions → acheter et stocker du BTC → générer des revenus supplémentaires via les options. Simplement, l’engouement du marché pour la « thèse du stockage infini de Bitcoin » commence à s’essouffler.