Le marché de l'emploi new-yorkais vient d'envoyer un signal d'alerte difficile à ignorer. L'indice d'emploi des services de la Fed a plongé à -8,6 en novembre—atteignant ainsi son niveau le plus faible depuis plus de quatre ans.

Pour rappel, tout chiffre inférieur à zéro indique une contraction, et cette baisse n'est pas simplement légèrement négative. Il s'agit d'un recul significatif dans l'une des régions les plus vitales sur le plan économique des États-Unis. L'emploi dans le secteur des services a historiquement servi de baromètre fiable pour la santé économique globale, et lorsque New York s'enrhume, les marchés ont tendance à attraper froid.

Qu'est-ce que cela signifie pour les actifs risqués ? La détérioration des conditions de l'emploi précède souvent des changements dans la consommation des ménages et dans les ajustements de la politique monétaire de la Fed. Les traders attentifs aux signaux macroéconomiques devraient probablement garder cet indicateur à l'œil—d'autant plus que les anticipations de baisse des taux sont toujours présentes.