Le 20 novembre à Beijing, les données américaines sur les US Non-farm Payrolls (NFP) de septembre, qui étaient attendues depuis sept semaines, ont enfin été publiées : 119 000 nouveaux emplois.

Ce chiffre peut sembler impressionnant au premier abord, surtout que le marché s'attendait initialement à 50 000. Mais le président de la Réserve fédérale de New York, Williams, a rapidement tempéré les attentes : les risques de baisse sur le marché de l'emploi se renforcent, et la croissance économique a en fait déjà commencé à ralentir.

Le marché a un sens aigu de l'odorat. Dès que les attentes de baisse des taux sont ébranlées, les actifs risqués en pâtissent immédiatement.

Le Bitcoin a chuté ce matin à 86 100 dollars, se retirant fortement de son sommet de 93 000 dollars ; l'Ethereum a été encore plus touché, tombant sous le seuil de 2 800 dollars. Du côté des actions américaines, ce n'est pas mieux : le Dow Jones a baissé de 0,84 %, le S&P 500 de 1,55 %, et le NASDAQ a même chuté de 2,15 %. L'évolution du cours de l'action NVIDIA est dramatique : elle a même augmenté de 5 % en cours de séance avant de redescendre rapidement.

L'appétit pour le risque commence à s'épanouir. L'indice du dollar grimpe à 100,26, se rapprochant d'un sommet de six mois.

Le marché des cryptomonnaies ressemble maintenant à un amplificateur d'émotions, avec des fluctuations violentes dès qu'il y a le moindre mouvement dans la politique macroéconomique. Récemment, les ETF sur Bitcoin et Ethereum ont connu des sorties massives, et le marché boursier américain est également en perte de vitesse. Ce qui est intéressant, c'est que le Bitcoin a souvent tendance à baisser pendant les heures d'ouverture des marchés américains, puis à se redresser et à rebondir durant les heures asiatiques — la pression de vente venant des États-Unis est effectivement très évidente.

Les responsables de la Réserve fédérale, dont Goolsbee, ont déclaré une chose juste : "La tentative du président Powell d'établir un consensus est très précieuse." Cependant, dans l'environnement complexe actuel, il est difficile de dire combien de temps ce consensus pourra tenir.

Des données solides mais un ralentissement économique, des attentes de baisse des taux d'intérêt fluctuantes, la Réserve fédérale est vraiment dans une situation délicate cette fois. Et pour le marché des cryptomonnaies, il semble que nous devrons continuer à danser au rythme de la Réserve fédérale.