La guerre secrète du Liquid Staking sur Solana : comment Jito a éliminé Lido

Vous souvenez-vous à quel point Lido était puissant sur Solana ? Aujourd’hui, il a discrètement quitté la scène. À sa place, un protocole nommé Jito est en train de remodeler l’écosystème du staking sur Solana, avec une approche totalement différente.

Pourquoi Lido a-t-il perdu face à Jito ?

Ce n’est pas un problème technique, mais économique. Jito a fait quelque chose à laquelle Lido n’avait pas pensé : redistribuer directement les revenus du MEV aux utilisateurs.

Le staking traditionnel est ennuyeux : vous verrouillez vos SOL, vous recevez périodiquement des récompenses, mais vos fonds sont gelés et la flexibilité est nulle. Le liquid staking a amélioré cela : vous recevez un jeton (comme le jitoSOL) que vous pouvez utiliser dans la DeFi tout en continuant à gagner des rendements de staking.

Mais Jito va plus loin. Grâce à son propre Block Engine — un moteur d’extraction de MEV — il capte de la valeur à chaque transaction. En bref : il réordonne les transactions pour générer des profits, puis partage ces bénéfices avec les stakers.

Selon les données on-chain, Jito c’est aujourd’hui :

• TVL : plus de 6,48 millions de SOL (au 5 décembre)
• Nombre de stakers : plus de 126 000
• Rendement annuel : ~7,05% (incluant récompenses de staking + revenus MEV)
• Part de marché : 2e plus grande DApp sur Solana, 6e liquid staking mondial

En comparaison, Lido, en raison de coûts élevés et d’une concurrence accrue, a tout simplement quitté Solana.

La logique centrale de Jito : démocratiser le MEV

Lucas Bruder, son fondateur, ex-Tesla, a constaté que le MEV sur Solana était monopolisé par une minorité. Il s’est demandé : pourquoi ne pas en faire profiter l’utilisateur lambda ?

Après avoir levé 10 millions de dollars en 2021, cette idée est devenue réalité. Aujourd’hui, Jito Labs est utilisé par 33% des validateurs Solana, faisant désormais partie intégrante de l’infrastructure du réseau.

La vraie valeur du jeton JTO

JTO est un jeton de gouvernance, mais il est bien plus qu’un simple droit de vote :

1. Partage du MEV : les détenteurs reçoivent automatiquement une part des revenus extraits par le Block Engine
2. Passeport communautaire : accès à des événements exclusifs, airdrops, avant-premières de nouvelles fonctionnalités
3. Multiplicateur de staking possible (en développement) : JTO pourrait augmenter le rendement du jitoSOL

L’offre totale est de 1 milliard de jetons, répartis ainsi :

• Croissance communautaire : 24,3% (gouvernance DAO)
• Développement de l’écosystème : 25%
• Contributeurs principaux : 24,5% (équipe)
• Investisseurs : 16,2% (1 an de lock, vesting sur 3 ans)
• Airdrop : 10% (dont 90% immédiat, 10% libéré sur un an)

L’effet airdrop a été immédiat : il a enflammé le marché et propulsé ce protocole de staking jusque-là discret au rang de star sur Solana.

Comment Jito gagne-t-il de l’argent ? Et les utilisateurs ?

Le processus est simple :

1. Vous déposez du SOL → Jito l’agrège
2. Jito délègue aux validateurs → sécurise le réseau
3. Vous recevez du jitoSOL → que vous pouvez utiliser dans la DeFi (Orca, Kamino Finance, etc.)
4. Le Block Engine de Jito extrait du MEV → vous en redistribue une part
5. Vos gains : récompenses de staking + revenus MEV + rendement LP du jitoSOL dans la DeFi

En résumé : triple source de rendement. Ce que les autres protocoles de staking ne proposent pas.

La vraie utilité du jitoSOL

Ce n’est pas un actif mort. jitoSOL est une monnaie à part entière, utilisable dans l’ensemble de la DeFi Solana :

• Ajouter dans des pools de liquidité pour gagner des frais de swap
• Utiliser comme collatéral pour l’emprunt
• Participer au yield farming

Vous gagnez donc à la fois les récompenses de staking, tout en faisant travailler votre certificat de staking SOL.

Ce que nous enseigne l’écosystème Solana

Le succès de Jito montre une réalité : un projet d’écosystème ne peut pas se contenter de fonctionnalités de base, il doit générer des rendements supplémentaires.

Lido a réussi sur Ethereum grâce à une DeFi plus mature et un MEV plus lucratif. Mais sur Solana, Jito, en attaquant activement le marché du MEV, s’est montré bien plus innovant que Lido.

Et Jito ne s’arrête pas là. Les plans de l’équipe incluent :

• Une intégration DeFi plus large
• Des optimisations et itérations du MEV
• Le protocole StakeNet (gestion décentralisée des validateurs)
• Une possible extension cross-chain

En conclusion

Y a-t-il des risques ? Bien sûr. L’extraction du MEV n’est pas sans défauts et l’optimisation du tri des transactions peut être détournée. Mais à l’heure actuelle, d’après les données et la réaction du marché, Jito a clairement trouvé la clé du liquid staking sur Solana.

Le départ de Lido est, d’une certaine manière, une reconnaissance de Jito : sur certains marchés, il existe effectivement une meilleure solution.