En tant que données de septembre, désormais « obsolètes », leur influence sur le marché est déjà largement réduite. Wells Fargo souligne dans son rapport : « La forte création d’emplois non agricoles cette fois-ci se concentre principalement dans les secteurs de la santé, du gouvernement et de l’éducation, des secteurs dont l’expansion ne reflète pas nécessairement une reprise réelle de la demande du secteur privé. »

La réaction du marché crypto aux données économiques traditionnelles est en train d’évoluer. Le marché ne réagit plus de manière isolée aux « données périmées », mais intègre désormais davantage le sentiment du marché actuel et les anticipations futures dans la valorisation globale.

La baisse persistante du marché crypto ne peut être attribuée à un seul facteur, mais résulte d’une combinaison de multiples pressions.

L’incertitude de la politique de la Fed est le principal facteur. La présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a déjà averti qu’une nouvelle baisse des taux alors que l’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % pourrait entraîner des risques économiques plus larges. Le cercle vicieux de la liquidation des positions à effet de levier ne doit pas non plus être ignoré. Depuis novembre, plus de 5 milliards de dollars de positions à effet de levier ont été liquidés, dont une seule position BTC-USDT de 47,87 millions de dollars. La correction naturelle du marché après une surchauffe constitue également un facteur clé. L’experte fintech Olena Sosedka indique qu’après de nouveaux sommets historiques, le marché du bitcoin est entré dans une phase de « surchauffe ».

Face à une baisse persistante du marché, la principale préoccupation des investisseurs est de savoir quand la tendance baissière prendra fin et se stabilisera. La réponse pourrait résider dans plusieurs facteurs clés :

Le changement de cap de la Fed sera une variable déterminante. Il reste incertain que la Fed procède à une baisse des taux en décembre, et dans quelle mesure !

Les flux de capitaux institutionnels sont également cruciaux. Olena Sosedka rappelle que la croissance précédente du bitcoin était étroitement liée aux afflux records vers les ETF BTC au comptant.

La transformation de la structure du marché ne doit pas être négligée. Les crypto-actifs passent d’une dynamique « guidée par le récit » à une dynamique « guidée par la valeur et l’adoption ».

Concernant les perspectives du marché, les experts avancent différents scénarios. Olena Sosedka estime que le bitcoin pourrait fluctuer entre 100 000 et 140 000 dollars.

Dans un scénario optimiste, si le dollar s’affaiblit, si la politique monétaire des banques centrales devient favorable, et si les grandes institutions reviennent en masse sur le bitcoin, celui-ci pourrait rebondir entre 150 000 et 200 000 dollars.

Dans le scénario pessimiste, si la régulation se resserre soudainement ou si les investisseurs mondiaux se tournent vers des actifs refuges, le bitcoin pourrait passer sous la barre des 100 000 dollars et y rester.

Le marché va entrer dans une phase de « réinitialisation » dans les prochains mois, un processus qui pourrait être long. La réunion de la Fed en décembre et un éventuel plan d’assouplissement quantitatif en janvier 2026 seront les prochains jalons décisifs pour l’orientation du marché.