Le chef économiste de la Banque centrale européenne vient de Goutte une opinion intéressante : la chute du dollar cette année n'est pas une fluctuation typique - il l'appelle un "changement de phase". C'est un langage de banque centrale pour "quelque chose de fondamental a changé."

Pourquoi cela a-t-il de l'importance ? Lorsque la monnaie de réserve mondiale évolue de cette manière, cela a des répercussions sur chaque marché : actions, obligations, et oui, les actifs numériques aussi. Un dollar plus faible signifie généralement des capitaux se dirigeant vers des alternatives de valeur. Nous avons déjà observé ce schéma.

Il est important de noter le timing. Avec les attentes de réduction des taux qui circulent et les tensions géopolitiques qui redéfinissent les flux commerciaux, la dynamique des devises devient compliquée. Les grandes institutions prêtent clairement attention à la manière dont cela se déroule pour les stratégies d'allocation de portefeuille à l'avenir.