Le marché obligataire a encore battu des records.

Au cours des dix premiers mois de cette année, le volume des émissions d'obligations d'entreprises dans le monde a atteint 5,95 billions de dollars - ce chiffre a déjà dépassé le record de 5,93 billions de l'année dernière. Plus étonnant encore, par rapport à 2014, l'ensemble du marché a en fait gonflé de 2,5 billions.

Pourquoi l'argent afflue-t-il comme un fou vers les obligations ? La logique de base est très simple : l'écart de crédit est déjà tombé près de son point le plus bas depuis 2007, les investisseurs estiment que le risque est presque inexistant. Le résultat est une demande qui continue d'écraser l'offre, les acheteurs se battent pour obtenir, les émetteurs ouvrent naturellement les vannes.

Cette vague de frénésie de liquidité continue de s'accélérer. Pour le marché des cryptomonnaies, plus l'argent de la finance traditionnelle est accommodant, plus l'effet de débordement est évident - lorsque les rendements des obligations sont si fortement comprimés, les fonds doivent forcément trouver une issue.