Just after Thanksgiving, there was a big mess in Chicago.

La Chicago Mercantile Exchange (CME) - cet endroit qui se décrit comme le centre de gestion des risques mondial, a subi vendredi dernier un grave effondrement technique. Leur système Globex a complètement cessé de fonctionner pendant plusieurs heures. Les contrats à terme sur le S&P 500, les obligations américaines, le pétrole brut, l'or, et même la plateforme de trading des devises EBS, tout était paralysé. La valeur nominale impliquée ? Des milliers de milliards de dollars. Oui, des trillions.

Un trader pétrolier de Singapour pensait qu'on se moquait de lui, car les cotations sur le marché s'étaient soudainement figées. La seconde d'après, il a été expulsé de la plateforme. Bien qu'à l'heure de Pékin, le soir, certains marchés aient progressivement repris, pendant ces quelques heures, la liquidité du marché était pratiquement nulle.

Ce qui est le plus extravagant, c'est l'or. Après l'arrêt des contrats à terme COMEX, l'écart entre le prix d'achat et le prix de vente de l'or au comptant à Londres a directement grimpé de 1 dollar à plus de 20 dollars. 20 fois ! Les prix fluctuent de manière erratique, rendant le commerce normal pratiquement impossible.

C'est en fait assez effrayant. Le volume quotidien des contrats à terme de CME dépasse 26 millions, c'est le cœur de l'ensemble du marché des dérivés. Si cela s'arrête, les mécanismes de couverture et de tarification dans le monde entier s'effondrent. Ces traders n'ont d'autre choix que de sortir leur téléphone pour commencer à demander des prix manuellement ou à chercher d'autres plateformes pour faire avec, mais la liquidité ne peut pas rivaliser avec celle de CME.

Ce qui est encore plus fatal, c'est que cette panne s'est produite pendant la demi-journée de négociation après Thanksgiving, lorsque le marché est déjà calme et que la liquidité est mauvaise. Que se passerait-il si cela se produisait le jour de la publication des données non agricoles ou le jour de la réunion du FOMC ? Les conséquences seraient tout simplement inimaginables.

Bien que certains marchés se soient rétablis maintenant, cette longue interruption a déjà amené l'industrie à se poser des questions : la fiabilité des centres de données est-elle vraiment suffisante ? Les plans d'urgence sont-ils adéquats ?

Pire encore, la fermeture du gouvernement américain a empêché la publication des données économiques, le marché étant déjà en "vol à l'aveugle". Maintenant, le CME vient d'ajouter cela, ce qui constitue sans aucun doute un cri d'alarme retentissant pour les institutions qui s'apprêtent à entrer dans le règlement de fin d'année.

En parlant de cela, il est impossible de ne pas penser aux échanges décentralisés sur le marché des cryptomonnaies. Bien que les DEX aient aussi divers problèmes, au moins ils ne provoquent pas le gel du marché entier en raison d'une panne d'une plateforme centralisée. C'est peut-être aussi une des raisons pour lesquelles de plus en plus de gens commencent à s'intéresser aux infrastructures de trading on-chain.