Pourquoi XRP a-t-il chuté de 11 % juste après le lancement de son ETF ? Voici ce que montrent les données on-chain.

Le Spot XRP ETF de Canary Capital (XRPC) était censé être un énorme W pour la communauté Ripple. Une forte demande initiale, des centaines de millions qui affluaient—tous les éléments d'un classique pump d'ETF. Pourtant, le prix de XRP a chuté de 11% depuis son lancement. Que diable se passe-t-il ?

Le véritable coupable : les décharges des baleines contre l'argent lent

Voici la vérité inconfortable : les baleines se fichent de votre récit sur l'ETF. Dans les 48 heures suivant le lancement de l'ETF, ces gros acteurs ont vendu environ 200 millions XRP. C'est un mouvement classique : le grand public s'excite à cause des nouvelles, les baleines prennent des bénéfices, le prix s'effondre, le public pleure.

Pendant ce temps, les institutions avancent à un rythme d'escargot. L'ensemble du secteur crypto saigne également, avec une baisse de 1,1 trillion de dollars au cours des 41 derniers jours. Lorsque les conditions macroéconomiques sont aussi faibles, même les bonnes nouvelles ne peuvent pas tenir.

Voici le hic : le capital institutionnel ne fonctionne pas comme le FOMO de détail. Les émetteurs d'ETF achètent de manière méthodique, s'accumulent lors des baisses. La plupart des analystes estiment que nous ne verrons pas le véritable impact institutionnel avant 2026. Donc, cette vente de baleines n'est qu'un bruit par rapport à ce qui arrive.

Ce que la chaîne crie (Et c'est en fait haussier)

Dézoomez et le tableau technique devient intéressant :

Offre Profondément dans le Rouge : Seulement 58,5 % de l'offre XRP est actuellement rentable. Cela signifie que 41,5 % ( environ 26,5 milliards XRP ) sont dans le rouge. Structure classique de “marché déséquilibré”—exactement ce que vous voyez avant de grandes inversions.

NUPL à des niveaux annuels bas : Le profit/perte net non réalisé de XRP (NUPL) a atteint 0.32, le plus bas en 12 mois. Ce métrique mesure si le marché est en mode de prise de profit ou en mode de capitulation. Lorsque le NUPL atteint ces niveaux historiquement, c'est souvent le signal : la vente est épuisée, le fond est proche.

La dernière fois que le NUPL était ici ? XRP a grimpé de 96% dans les mois suivants (, passant de 1,80 $ à 3,54 ). Je dis juste.

Zone de Support : 2,15 $ et en dessous

Le niveau de 2,15 $ est critique—c'est là où l'indicateur NUPL suggère un retournement majeur. Le prix actuel tourne juste autour de cette zone. S'il se maintient, cela pourrait marquer le point de capitulation. S'il casse, les prochaines zones de support comptent, mais la structure on-chain suggère que nous sommes proches de l'épuisement.

La Grande Image

À court terme ? Attendez-vous à une tendance latérale, de la volatilité, une action des prix faible. Les baleines continuent de vendre, le macro reste faible, l'argent institutionnel s'accumule lentement en coulisses.

À long terme ? L'ETF est un changeur de jeu—il ouvre la porte à des flux institutionnels soutenus que le retail ne pourra jamais égaler. Une fois que la macro se stabilise, une fois que cette offre de baleines est absorbée, ce capital institutionnel entre en jeu ? C'est à ce moment-là que le véritable mouvement se produit. Et cela se situe dans le territoire de 2026.

La baisse de prix n'est pas un échec de la thèse ETF. C'est juste le marché qui est inefficace à court terme, ce qui arrive toujours. Les baleines ont pris leurs bénéfices, maintenant nous nous préparons pour la prochaine montée. Les creux du marché ne sont pas agréables - ils sont effrayants. C'est comme ça que vous savez que vous êtes proche.

Avertissement : Contenu éducatif uniquement, pas de conseils financiers. Faites vos propres recherches avant de prendre des décisions d'investissement.