Stratégie PDG : Bitcoin ne sera vendu qu'en tant que 'dernier recours' si mNAV chute et que le capital s'épuise

Source : CryptoNewsNet Titre original : La stratégie vendra des Bitcoin comme « dernier recours » si le mNAV baisse, le capital est indisponible : PDG Lien original : La stratégie envisagerait de vendre des Bitcoins uniquement si son action tombe en dessous de la valeur nette des actifs et que la société perd l'accès à de nouveaux capitaux, a déclaré le PDG Phong Le lors d'une récente interview.

Le told the What Bitcoin Did show que si le multiple de la stratégie par rapport à la valeur nette d'actif (mNAV) devait descendre en dessous de un et que les options de financement se tarissent, décharger du Bitcoin devient “mathématiquement” justifié pour protéger ce qu'il appelle “le rendement Bitcoin par action.”

Cependant, il a noté que ce mouvement serait un dernier recours, pas un changement de politique. “Je ne voudrais pas être l'entreprise qui vend du Bitcoin,” a-t-il déclaré, ajoutant que la discipline financière doit primer sur l'émotion lorsque les marchés deviennent hostiles.

Le modèle de la stratégie repose sur la levée de capitaux lorsque ses actions se négocient à un prix supérieur à la valeur nette d'inventaire (NAV) et l'utilisation de cet argent pour acheter des Bitcoin (BTC), augmentant ainsi le BTC détenu par action. Lorsque cette prime disparaît, a déclaré Le, vendre une partie des avoirs pour répondre aux obligations peut être acceptable pour les actionnaires si l'émission de nouvelles actions serait plus dilutive.

La stratégie fait face à une facture de dividendes annuelle de $800 millions

L'avertissement survient alors que les investisseurs examinent les paiements fixes croissants de l'entreprise liés à une série d'actions privilégiées introduites cette année. Les obligations annuelles s'élèvent près de $750 millions à $800 millions à mesure que les émissions récentes arrivent à maturité. Son plan est de financer ces paiements d'abord par des capitaux levés à un prix supérieur au mNAV.

“Plus nous distribuons des dividendes de tous nos instruments chaque trimestre, plus cela assaisonne le marché pour réaliser que même dans un marché morose, nous allons payer ces dividendes. Quand nous faisons cela, ils commencent à augmenter les prix,” a-t-il déclaré.

Au-delà des mécanismes de bilan, Le a défendu la thèse à long terme selon laquelle le Bitcoin est un actif rare et non souverain avec un attrait mondial. “C'est non souverain, a une offre limitée… les gens en Australie, aux États-Unis, en Ukraine, en Turquie, en Argentine, au Vietnam et en Corée du Sud — tout le monde aime le Bitcoin,” a-t-il ajouté.

La stratégie dévoile le tableau de bord de crédit BTC

La semaine dernière, Strategy a lancé un nouveau tableau de bord “BTC Credit” pour rassurer les investisseurs après la dernière chute du Bitcoin et une vente massive d'actions de trésorerie d'actifs numériques. L'entreprise, le plus grand détenteur d'entreprise de BTC, affirme avoir suffisamment de couverture de dividende pour des décennies, même si le prix du Bitcoin reste stable.

La stratégie affirme que sa dette reste bien couverte si le BTC tombe à son prix d'achat moyen d'environ 74 000 $, et reste gérable même à 25 000 $.