Imaginez ceci : quatre géants de la technologie investissant $600 milliards dans des centres de données l'année prochaine. Google, Meta, Oracle, Amazon—tous en course pour construire l'infrastructure de base de l'IA. Ça semble haussier ? Peut-être pas.

Voici le hic. Leurs bénéfices actuels ? Pas assez pour financer cette frénésie d'expansion. Ils vont donc faire appel aux marchés de la dette. Massivement. Et c'est là que les choses deviennent délicates.

Lorsque tout le monde emprunte massivement pour poursuivre le même pari, le risque de contagion se propage comme une traînée de poudre. Un faux pas pourrait déclencher un effet domino à travers les bilans. La ruée vers l'or de l'IA pourrait être réelle, mais l'échafaudage financier qui la soutient semble de plus en plus fragile.

Construisons-nous l'avenir ou ne faisons-nous que gonfler la prochaine bulle ? La ligne devient de plus en plus floue chaque trimestre.