Le deuxième plus grand gestionnaire d'actifs au monde a enfin cédé.

Vanguard — ce vieux mastodonte réputé pour son extrême prudence — a officiellement ouvert, depuis le 2 décembre, l'accès à la négociation d'ETF crypto tiers à plus de 50 millions de comptes de courtage. Il faut rappeler qu’il s’agit d’un géant qui gère plus de 11 000 milliards de dollars d’actifs.

Où est l’ironie ? Le fondateur de Vanguard, John Bogle, a toujours prôné l’investissement à long terme axé sur la valeur, les fonds indiciels à faible coût, la prudence avant tout. Pour le BTC ou l’ETH, ces actifs ultra-volatils ? Ils les ont toujours regardés de haut.

C’est pourquoi ce revirement est encore plus spectaculaire que lorsque BlackRock a embrassé la crypto. Car ici, il ne s'agit pas d'une démarche proactive, mais d'une capitulation forcée : s’ils ne suivent pas, les clients fileront chez Fidelity ou Schwab. La pression de la survie oblige.

Le dernier rempart de Wall Street vient ainsi de tomber.

Qu’est-ce que cela signifie pour le marché ? En estimant prudemment que même si ces 50 millions de comptes ne consacrent que 1 % de leurs actifs à la crypto, cela représente tout de même plusieurs centaines de milliards de dollars de demande potentielle. Bien sûr, les flux réels s’étaleront sur la durée — au début, cela se comptera peut-être en dizaines ou centaines de milliards, progressivement. Mais dès le 2 décembre, le volume d’échange d’IBIT a nettement bondi, et l’ambiance du marché commence déjà à s’échauffer.

Quel est l’impact plus profond ? Lorsque les deux plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux commencent à proposer des ETF BTC et ETH, cela bouleverse la perception des clients traditionnels. On voit même Bank of America recommander à ses conseillers d’allouer 1 à 4 % d’exposition crypto à leurs clients, en phase avec Vanguard.

Les crypto-actifs passent progressivement de la marge au grand public. Ils ne sont plus vus comme des objets spéculatifs, mais comme des "outils de diversification" — exactement comme l’étaient les ETF or à leur époque.