Les données sur l'emploi aux États-Unis pour le mois de novembre semblent vraiment surréalistes.

Côté licenciements, les chiffres font carrément peur : selon le rapport Challenger, 153 000 personnes ont été licenciées en un seul mois. Le taux annuel de licenciements a bondi à 175,3 %, et le taux mensuel est encore plus impressionnant, à 183 %. Qu'est-ce que ça veut dire ? Cela signifie que le nombre de personnes licenciées ce mois-ci est à peu près trois fois supérieur à celui du mois dernier. Pour réduire les coûts, les entreprises n'y vont pas de main morte.

Mais ce qui est étrange, c'est que les statistiques du chômage sont "plutôt correctes". Pour la semaine se terminant le 29 novembre, 216 000 personnes ont déposé une première demande d'allocation chômage, un chiffre légèrement inférieur aux 220 000 attendus par le marché. La moyenne mobile sur quatre semaines est certes montée à 223 750, mais le nombre de personnes continuant à percevoir des allocations (semaine du 22 novembre) était de 1,96 million, ce qui est globalement conforme à la prévision de 1,961 million.

Qu'est-ce que cela indique ? Les personnes licenciées auraient-elles rapidement retrouvé un emploi ? Ou alors, y a-t-il un décalage dans la transmission des données ?

Jetons un coup d'œil à quelques autres indicateurs : en novembre, l'indice mondial de tension des chaînes d'approvisionnement est tombé à -0,06, signe que la pression sur les chaînes d'approvisionnement se relâche effectivement. Les stocks de gaz naturel de l'EIA ont diminué de 11 milliards de pieds cubes, mais c'est inférieur aux 18 milliards prévus, ce qui laisse penser que la demande énergétique n'est pas très forte.

Actuellement, le marché se concentre sur une question : la vague de licenciements est violente, mais les données sur le chômage restent stables — est-ce que cela signifie que le marché du travail tient le choc, ou bien que les mauvaises nouvelles ne sont pas encore pleinement reflétées ?

Les rapports sur l'emploi des prochains mois seront sans doute encore plus cruciaux.