Alerte : Une « baisse de taux hawkish » arrive, attention à la déception des attentes du marché

Ce soir (note : en supposant la publication avant la décision), tous les regards sont tournés vers les propos de Powell. Une baisse de taux de 25 points de base fait déjà consensus sur le marché, la véritable tempête repose sur la façon dont il définira la « prochaine étape ».

Le scénario central actuellement est celui d’une « baisse de taux hawkish » (Hawkish Cut). Cela signifie :

Dans l’action : satisfaire le marché, exécuter la baisse de taux.

Dans les propos : refroidir immédiatement l’enthousiasme, atténuer voire nier les attentes d’une nouvelle baisse de taux continue dès janvier prochain.

La pression sous-jacente : Powell dirige actuellement un comité de la Fed où les divergences sont les plus fortes de ces dernières années. Il doit adopter une position ferme (stance hawkish) pour apaiser les voix dissidentes internes et empêcher le marché de nourrir des illusions de détente excessive.

Impact sur le marché : Cela risque fort de provoquer le fameux scénario « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ». Autrement dit, une fois la baisse de taux annoncée, le marché pourrait prendre ses bénéfices et corriger, car les attentes futures seraient refroidies par le discours hawkish. Les traders doivent se méfier du risque d’un essoufflement après l’annonce de cette bonne nouvelle.
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