2025-12-08 21:33:45

À la mi-septembre de l'année dernière, la Fed a lancé son cycle de baisse avec une réduction audacieuse de 50 points de base, faisant passer les taux de 5,5 % à 5,0 %. C'était le signal que tout le monde attendait.

Mais c'est là que les choses deviennent intéressantes. Depuis cette décision du 18 septembre, le marché obligataire n’a pas exactement suivi le scénario prévu. Les rendements à court terme ? Ils ont coopéré : les obligations à 1 an sont passées de 3,98 % à 3,59 %. Logique lorsque les taux baissent.

Mais sur le long terme ? C’est une toute autre histoire. Les rendements à 10 ans ont grimpé de 3,71 % à 4,15 %. Et le 30 ans ? Il a bondi de 4,03 % à un solide 4,80 %. C’est une forte pentification de la courbe, et cela nous indique ce que le marché anticipe réellement en matière d’inflation et de croissance.

Donc, pendant que la Fed baisse ses taux, les taux longs augmentent. Divergence classique. Cela a un impact sur tout, des taux hypothécaires aux flux de capitaux vers les actifs à risque.

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GlueGuy

· 12-10 10:59

Ah là là, cette courbe de rendement inversée est vraiment impressionnante, le marché obligataire ne croit pas du tout aux comptes de la Fed --- La longue échéance a explosé à 4.8 %, on dirait que le marché évalue follement le risque de stagflation --- C’est intéressant, la baisse des taux d’intérêt a en fait rendu les taux à long terme encore plus élevés, quelle serait l’impact sur les prêts hypothécaires --- Je veux juste savoir si cette courbe abrupte finira par devenir un signal de récession, c’est un peu flippant --- La Fed en train de trancher du fromage, le marché obligataire retourne la table, ce sont deux scénarios complètement différents --- Le court terme obéit, le long terme est rebelle, c’est sûrement le marché qui annonce l’arrivée de la stagflation --- Rira bien qui rira le dernier, la banque centrale pense jouer aux échecs, mais le marché obligataire en a rien à faire --- Les anticipations d’inflation ne peuvent pas être contrôlées, on dirait que le marché ne peut toujours pas reculer --- Le rendement à 30 ans atteint 4.8 %, mon obligation à long terme va vraiment porter ses fruits --- Ce genre de divergence est vraiment dégoûtant, on ne peut pas profiter des bénéfices de la baisse des taux tout en devant faire face à la hausse des coûts de financement à long terme

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MysteryBoxBuster

· 12-09 03:26

Oh là là, la Fed baisse les taux et pourtant les obligations à long terme s'envolent, c'est carrément à contre-courant, non ? --- Les obligations à long terme montent aussi fort, ça veut dire que tout le monde parie sur la stagflation, à mon avis il faut vraiment rester prudent. --- Je comprends pas trop, pourquoi les obligations à court terme et à long terme évoluent-elles dans des directions opposées ? --- Avec une courbe aussi pentue, il faut vraiment réfléchir à la trajectoire de l'inflation à venir. --- Les obligations à long terme sont aussi agressives, l'indice des prêts immobiliers va forcément en souffrir aussi. --- Attends, le marché ne croit pas du tout au discours de la Fed, en fait. --- Pour faire simple, le marché obligataire dit clairement que l'inflation n'est pas terminée, c'est ça la vérité. --- Les obligations à long terme explosent, ça veut dire quoi ? Que les capitaux se ruent sur les actifs risqués ? J'ai du mal à y croire. --- La Fed baisse les taux mais les obligations à long terme montent, ce contraste est vraiment incroyable.

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PumpDetector

· 12-08 21:49

Franchement, ce schéma d’inversion de la courbe commence à devenir lassant... J’ai déjà vu ce film, l’ère Mt Gox m’a appris que ces divergences ne finissent jamais bien pour le retail. La Fed baisse les taux pendant que les rendements longs montent ? C’est littéralement le flux institutionnel qui annonce quelque chose de sombre. Il faut lire entre les lignes ici 🚨

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VibesOverCharts

· 12-08 21:42

La Fed baisse les taux, mais les obligations à long terme flambent... Le marché ne croit tout simplement pas à leur discours.

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TokenTherapist

· 12-08 21:37

Comment ça ? La Fed baisse les taux d’un côté et se fait remettre à sa place par le marché de l’autre, tandis que les obligations à long terme s’envolent à contre-courant… Cette manœuvre est vraiment incroyable.

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