Y a-t-il encore des gens qui se souviennent que l’analyse fondamentale était autrefois la seule voie légitime dans le monde du trading ? Je fais du trading depuis 1978, à une époque où peu utilisaient l’analyse technique, et la majorité des gens sur le marché pensaient même que ceux qui faisaient de l’analyse technique avaient un problème dans la tête. Ironiquement, il n’y a pas si longtemps, ces grands fonds et institutions financières de Wall Street ont tourné casaque, considérant l’analyse technique comme une pseudo-science.

Et maintenant ? La situation est complètement inversée. Tout trader ayant un peu d’expérience possède désormais un certain outil d’analyse technique pour planifier ses opérations. Ceux qui persistent à ne faire que de l’« analyse fondamentale pure » sont presque disparus, à l’exception de ceux qui vivent isolés dans des cénacles académiques.

La raison derrière ce changement radical de paradigme est en fait très simple — l’argent. Utiliser uniquement l’analyse fondamentale pour prendre des décisions de trading comporte un problème fatal : il est impossible d’obtenir des gains stables à long terme.

Si vous ne comprenez pas bien ce qu’est l’analyse fondamentale, je vais vous l’expliquer. Que ce soit pour les actions, les commodities ou les produits financiers, l’analyse fondamentale consiste à prendre en compte toutes les variables influençant l’offre et la demande. En utilisant un modèle mathématique, on pèse tous ces facteurs — taux d’intérêt, états financiers, météo, toutes sortes de choses auxquelles vous pouvez penser — pour prévoir où le prix devrait évoluer.

Mais le défaut majeur de ce modèle, c’est qu’il ignore totalement l’autre variable essentielle : les autres traders. Le prix du marché est déterminé par la foi et les attentes des traders, et non par le modèle lui-même. Le volume de transactions provient des traders : si ces derniers ignorent votre modèle ou n’y croient pas du tout, toutes les variables sur lesquelles repose votre modèle deviennent alors inutiles. La prévision analytique ? Elle ne sert plus à grand-chose.