La véritable histoire derrière le mouvement boursier de Quantum Computing Inc. : Divergence d’évaluation

Une action qui défie le rally quantique

Alors que les actions liées à l’informatique quantique ont globalement connu une hausse en 2025, Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT) représente une contre-narrative frappante. Les actions de la société ont chuté de 40 % depuis le début de l’année, mais lundi a apporté une hausse inattendue de 11,6 % en intraday jusqu’à 11 h HE — un mouvement qui semblait initialement déconnecté de tout gros titre ou catalyseur sectoriel.

L’absence de nouvelles évidentes est révélatrice. Aucune avancée majeure dans le domaine de l’informatique quantique n’a été annoncée. Aucune surprise sur les résultats. Aucun catalyseur sectoriel. Cela suggère que le marché pourrait être en train de chercher une narration pour justifier un mouvement dans une valeur profondément sous-évaluée (ou potentiellement surévaluée).

Le problème de valorisation : le chiffre d’affaires ne correspond pas à la capitalisation boursière

Voici où les chiffres deviennent inconfortables. Quantum Computing Inc. génère environ 500 000 $ de revenus annuels. Ce chiffre est infime comparé à la capitalisation boursière de 2,4 milliards de dollars de la société.

La focalisation technologique de la société — « optique quantique et technologie photoniques intégrées » pour construire des « machines quantiques accessibles et abordables » conçues pour fonctionner à température ambiante — semble stratégiquement solide. Mais les mots à la mode ne génèrent pas de flux de trésorerie.

Les équipes de recherche de S&P Global Market Intelligence prévoient la trajectoire des ventes de la société pour le reste de cette décennie. Leurs prévisions montrent une croissance du chiffre d’affaires atteignant environ $15 millions d’ici 2027. Même si les analystes ont raison, cela représente un multiple prix/ventes approchant 160x — une valorisation généralement réservée aux entreprises de logiciels à forte croissance, et non aux fabricants de matériel encore en phase de développement.

Rentabilité ? Les prévisions consensuelles s’étendent seulement dans la mesure où les analystes sont à l’aise, et sur chaque projection, Quantum Computing Inc. reste non rentable. La course aux pertes continue de s’allonger.

La pivot stratégique : une acquisition peut-elle changer la donne ?

La semaine dernière, la société a annoncé un changement stratégique. Quantum Computing Inc. va acquérir Luminar Semiconductor de Luminar Technologies (NASDAQ: LAZR) pour $110 millions.

Yuping Huang, PDG par intérim, a présenté la transaction comme « une étape significative dans notre stratégie de développement et de montée en puissance de solutions quantiques pratiques et intégrées ». Traduction : la société doit démontrer des progrès tangibles vers la commercialisation — passer de concepts en laboratoire à des systèmes déployables.

Pour les actionnaires, cette acquisition signale à la fois de la desperation et de l’ambition. Cette opération peut-elle fondamentalement modifier la trajectoire financière de la société ? Peut-être. Mais une acquisition de $110 million en semi-conducteurs ne transforme pas automatiquement une entreprise qui brûle du capital à son rythme actuel.

La question plus importante : cette acquisition influence-t-elle les prévisions de revenus de S&P Global, qui projettent actuellement $15 millions d’ici 2027 ? Si oui, dans quelle mesure ? Les équipes d’analystes réévalueront leurs modèles dans les semaines à venir.

Contexte d’investissement : manquer le Top 10

Avant d’envisager l’action Quantum Computing Inc., considérez une observation plus large sur la sélection d’actions.

L’équipe d’analystes du Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié 10 actions qu’elle estime mériter une priorité pour les investisseurs aujourd’hui. Quantum Computing Inc. n’en faisait pas partie.

Ce n’est pas un rejet aléatoire. Le contexte historique est instructif. Lorsque Netflix est apparu sur la liste du Stock Advisor en décembre 2004, un investissement de 1 000 $ aurait généré 509 039 $ fin 2025. Lorsqu’Nvidia a été ajouté en avril 2005, ce même 1 000 $ aurait atteint 1 109 506 $.

Le bilan global de Stock Advisor : un rendement moyen de 972 % contre 193 % pour le S&P 500. L’écart de performance reflète la puissance d’une sélection rigoureuse d’actions appliquée de manière cohérente dans le temps.

Quantum Computing Inc. représente une catégorie de risque totalement différente — une innovation potentielle fondamentale associée à de graves contraintes financières à court terme. Comprendre cette distinction reste essentiel avant d’engager du capital.

Rich Smith n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées.