Entrée nette de 32 milliards d’ETF crypto en 2025 : la dure vérité derrière la folie de l’achat institutionnel

Données fondamentales : Les ETF crypto américains ont généré 31,77 milliards de dollars tout au long de l’année, mais il y a un meurtre caché sous ces chiffres brillants : les entrées d’ETF Bitcoin sont passées de 35,2 milliards en 2024 à 21,4 milliards, et bien que les ETF Ethereum aient reçu 9,6 milliards la première année, il est difficile de cacher la faiblesse de cette suite.
L’effet Matthew a été mis en scène à l’extrême : BlackRock IBIT à lui seul a englouti 24,7 milliards, soit cinq fois plus que Fidelity, deuxième classé. Ce qui est encore plus palpitant, c’est qu’après avoir exclu l’IBIT, les 9 ETF Bitcoin restants ont eu une sortie nette totale de 3,1 milliards, et Grayscale GBTC a perdu 3,9 milliards de yuans en sang. Ce n’est pas une montée générale, mais un vote de fonds avec leurs jambes et une concentration des fonds vers la tête.
Les inondations vont arriver en 2026 ? Selon les nouvelles normes générales de cotation de la SEC, Bitwise prévoit que plus de 100 ETF crypto seront cotés l’année prochaine. Mais l’histoire nous montre que lorsque les ETF Bitcoin seront cotés en 2024, le marché peut encore les digérer ; Maintenant que la marée s’est reculée, la plupart des produits pourraient être morts à cause de la déplétion de la liquidité. Bien que des ETF tels que SOL, XRP et DOGE soient licenciés, cela ne signifie pas qu’ils sont favorisés par les fonds.
Mon jugement : la demande d’allocation institutionnelle est réelle, mais elle est extrêmement « difficile » – elle ne reconnaît que le BTC, alloue à peine l’ETH, et tout le reste est accompagné. Dans la correction de fin d’année, les fonds ETF n’ont eu aucun flux d’entrée pendant de nombreux jours consécutifs, ce qui indique que les institutions attendent également de voir.
Conseils pour les joueurs :
1. Ne vous laissez pas tromper par le total : regardez la structure, regardez la continuité, les données d’une journée peuvent être du bruit
2. Embrasser le leader : La concentration d’allocation sera seulement plus élevée, et les ETF à petite capitalisation doivent être prudents avant de se toucher
3. Attendre le rhinocéros gris : s’il y a une vague de liquidations d’ETF au premier trimestre 2026, ce sera une occasion de récupérer des cadavres
Discutez dans la section des commentaires : Combien des 100 nouveaux ETF pensez-vous survivront en 2026 ? Aimez et suivez, en avant aux amis qui poursuivent encore les « ETF copieurs », une mauvaise cognition est liée aux marges bénéficiaires !
Suivez-moi, traversez le brouillard des données, et ne parlez que des véritables actions de l’institution.
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