Signaux contradictoires de la Fed font monter le USD/JPY au milieu des spéculations sur une hausse des taux au Japon

La paire USD/JPY se renforce vers 156,50 alors que des perspectives de politique monétaire contradictoires de la part des décideurs américains créent des opportunités pour le dollar américain. Plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont indiqué une approche plus prudente concernant les décisions de taux futures, renforçant l’attrait du Greenback lors des premières transactions asiatiques lundi.

La Fed envoie des messages contradictoires sur le chemin des taux

Le discours autour de la politique monétaire américaine reste flou. La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a déclaré que les niveaux actuels des taux sont « à leur place », suggérant qu’il n’y a pas d’urgence immédiate à les réduire. De même, la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a indiqué que la banque centrale devrait maintenir les taux « pendant un certain temps » afin d’évaluer correctement leurs effets en chaîne sur l’économie. Le procès-verbal de la Fed d’octobre 2025 a renforcé cette position prudente, la plupart des décideurs semblant sceptiques quant à une réduction des taux en décembre.

Cependant, ce consensus s’est fissuré lorsque le président de la Fed de New York, John Williams, a réaffirmé vendredi que des réductions de taux restent possibles « à court terme » sans compromettre les objectifs d’inflation. Ce commentaire dovish pèse sur le dollar, introduisant de la volatilité dans la position USD/JPY.

Les traders se préparent à l’indice des prix à la production américain de septembre, publié mardi, qui pourrait fournir la clarté directionnelle que le marché recherche désespérément face à ces signaux de politique divergents.

Le Japon envisage une intervention sur la devise alors que la BoJ envisage un resserrement

Les responsables japonais sont de plus en plus vocaux sur la nécessité de freiner la faiblesse du yen par une intervention potentielle. La ministre des Finances, Satsuki Katayama, a indiqué vendredi que le gouvernement est prêt à agir contre une volatilité excessive et des flux spéculatifs sur le marché des devises.

Par ailleurs, la Banque du Japon maintient son taux de référence à 0,5 % mais montre des signes clairs d’une action imminente. Le gouverneur Kazuo Ueda a fortement laissé entendre qu’une décision pourrait intervenir en décembre ou en janvier suivant. Selon une récente enquête d’économistes de Reuters, les attentes du marché se sont cristallisées autour d’une hausse du taux de la BoJ à 0,75 % en décembre, certains participants restant toutefois prudents et pariant plutôt sur une décision en janvier.

Ce décalage de politique — la Fed semblant prudente et la BoJ préparant un resserrement — crée le contexte pour la position actuelle de USD/JPY proche de 156,50, bien que la hausse puisse être limitée si les autorités japonaises suivent leurs menaces d’intervention.