Lorsque la valorisation du projet de premier plan se contracte, l'effet de débordement reconfigure l'ensemble du paysage du marché. Le capital qui se concentrait autrefois au sommet est redistribué vers le bas — mais voici le hic : à mesure que l'argent cherche des rendements ailleurs, le plafond des projets classés deuxième, troisième et quatrième ne monte pas. Au contraire, il est poussé vers le bas. Cela crée une dynamique particulière où les projets de milieu de gamme sont comprimés entre des flux entrants réduits et une concurrence accrue. La leçon ? Sur les marchés crypto, lorsque les leaders trébuchent, toute la hiérarchie concurrentielle se recalibre. Tout le monde ressent la pression.