Le marché d'ACH a été vraiment féroce — une hausse continue pendant deux semaines avec un gain de 80 %, mais hier, il a soudainement plongé de 11 % au sommet, et aujourd'hui, il continue de s'affaiblir, sans signe évident de rebond.

Ce qui est encore plus intéressant, c'est le taux de financement. Actuellement, il reste constamment négatif, mais que cela signifie-t-il ? En général, lorsque le taux de financement est négatif, ce sont les petits investisseurs qui sont en train de se faire piéger en position longue, tandis que les institutions profitent pour accumuler des positions short à bas prix. En d'autres termes, les gros capitaux ne construisent pas de positions longues lors du recul, mais maintiennent une stratégie short.

Du point de vue technique, la dynamique du canal haussier s'est clairement affaiblie. La montée rapide des deux dernières semaines a certainement épuisé beaucoup de ressources des acheteurs, mais l'élan a déjà changé. Ce type de marché baissier passe généralement par plusieurs phases — d'abord une épuisement de l'élan haussier, puis une fuite des capitaux, et enfin une chute accélérée. Actuellement, on semble être à la jonction entre la première et la deuxième phase.

Les traders devraient prêter attention aux variations du taux de financement et à la coordination avec le volume des transactions, car ces deux indicateurs peuvent souvent anticiper la véritable intention du marché.