金(XAU/USD), pause avant 4 500 dollars… confirmation des gains à court terme vs une lutte d'influence tendue en raison des tensions géopolitiques

Mercredi, sur le marché asiatique, l’or a été soumis à une pression de vente autour de la résistance psychologique de 4 500 dollars, marquant une phase de correction. Après une hausse rapide ces deux derniers jours, une prise de bénéfices à court terme s’est manifestée. Cependant, les risques géopolitiques accumulés — issues du Venezuela, mention de Trump sur le Groenland, pressions sur la Colombie et le Mexique, conflit Russie-Ukraine, tensions en Iran, crise à Gaza — empêchent la chute des prix.

Risque on vs demande d’actifs refuges, actuellement le risque on prédomine

Ce qui est intéressant, c’est la réaction du marché. Le S&P 500 et le Dow ont atteint de nouveaux sommets historiques mardi. Cela indique que les investisseurs ont perçu les enjeux vénézuéliens comme des variables à court terme plutôt que comme une menace immédiate. La préférence pour le risque étant dominante, des prises de bénéfices ont été massives sur des actifs refuges comme l’or.

Par ailleurs, la rhétorique ferme de l’administration Trump a élargi le spectre des risques géopolitiques. La considération d’une acquisition du Groenland, y compris une option militaire, et le ton dur envers la Colombie et le Mexique ont accru l’incertitude périphérique. La paralysie des négociations Russie-Ukraine, la tension en Iran, et la crise à Gaza ont transformé le risque géopolitique en une dynamique en chaîne plutôt qu’un phénomène ponctuel.

La trajectoire de baisse de la Fed, le marché anticipe une possibilité d’une nouvelle baisse en mars + fin d’année

Le contexte des taux reste favorable à l’or. Selon les données CME FedWatch, le marché a déjà intégré une baisse en mars et une autre possible d’ici la fin de l’année. Le président de la Réserve fédérale de Richmond, Thomas Barkin, a indiqué que la politique de taux doit s’ajuster en fonction des données, suggérant une sensibilité accrue de la trajectoire politique aux indicateurs économiques. Le dollar n’ayant pas réussi à maintenir sa hausse d’hier, l’environnement favorable à l’achat d’or demeure intact.

Pourquoi les traders sont-ils prudents cette semaine ?

Avant des indicateurs clés, la majorité adopte une posture d’attente plutôt que de construction de positions :

• Vendredi NFP(Non-farm payrolls) : un indicateur clé pour réévaluer la probabilité d’une baisse de la Fed
• Mardi prochain CPI(Indice des prix à la consommation) : pour confirmer ou infirmer la tendance inflationniste et ajuster la justification de la politique de la Fed
• Aujourd’hui(mercredi) : publication de l’ADP, PMI services ISM, JOLTS (offres d’emploi) qui peuvent provoquer une volatilité à court terme

Ces indicateurs agissent davantage comme des catalyseurs de changement de tendance que comme des déclencheurs de celle-ci.

Configuration technique : si la zone tampon 4 450~4 445 dollars tient, la tendance haussière reste vivante

La tendance haussière est toujours présente, mais la dynamique s’est refroidie :

• Niveaux de support / zone tampon : 4 450~4 445 dollars, zone de congestion
• Support principal : la moyenne mobile à 100 heures, en hausse, située sous le prix, autour de 4 400 dollars, servant de support de base
• Signal MACD : le MACD à 100 heures est passé sous la ligne de signal, indiquant une faiblesse, avec l’histogramme en extension à la baisse
• RSI : à 48,58, en zone neutre, sans dominance claire d’un côté ou de l’autre

Pour retrouver un ton haussier, il faut que le RSI repasse au-dessus de 50 et que le MACD montre des signes d’amélioration. La défense des 4 450 dollars sera un point clé pour le court terme, influençant la psychologie du marché.