Le dollar en hausse exerce une pression sur le prix de l'or en temps réel, mais le NFP des États-Unis pourrait changer le scénario

L’or fait face à une résistance alors que le marché attend des données cruciales sur l’emploi

Le prix de l’or en temps réel rencontre des difficultés ce vendredi, avec le métal reculant au-dessous de 4 400 $ lors de la séance asiatique. La force du dollar américain au cours des deux dernières semaines reste le principal facteur de pression, la devise atteignant son niveau le plus élevé depuis décembre, ce qui nuit à l’attractivité de l’XAU/USD pour les investisseurs étrangers.

Malgré la récente hausse du dollar américain, les experts indiquent que les attentes dovish de la Réserve fédérale (Fed) devraient limiter de nouveaux gains de la monnaie avant la publication du rapport sur l’emploi non agricole (NFP) prévu pour aujourd’hui. Ce facteur offre un certain soutien au métal jaune, limitant les pertes supplémentaires qui pourraient survenir dans des scénarios moins favorables.

Les données sur l’emploi aux États-Unis pourraient redéfinir la dynamique du marché

Le marché attend avec attention les chiffres du NFP, qui fourniront des indices essentiels sur la trajectoire de réduction des taux de la Fed. Selon les projections, l’économie américaine aurait créé 60 000 nouveaux emplois en décembre, en dessous des 64 000 enregistrés en novembre. Le taux de chômage, quant à lui, devrait reculer de 4,6 % à 4,5 %.

Les déclarations récentes du secrétaire au Trésor Scott Bessent renforcent ce scénario. Dans une interview à CNBC, Bessent a souligné que la réduction des taux d’intérêt est l’élément manquant pour une croissance économique plus robuste, suggérant que la Fed ne devrait pas retarder ces décisions. Les opérateurs intègrent actuellement la possibilité d’une baisse des taux en mars, suivie de nouveaux assouplissements jusqu’à la fin de l’année.

La géopolitique offre un refuge à l’or

Outre les facteurs monétaires, les tensions géopolitiques croissantes agissent comme un soutien supplémentaire pour le prix de l’or en temps réel. L’incursion des États-Unis au Venezuela, avec le président Trump signalant l’intention d’explorer ses réserves pétrolières, l’escalade des disputes entre la Chine et le Japon impliquant des terres rares, et la persistance de la guerre Russie-Ukraine alimentent la demande pour le métal comme actif refuge.

Le chancelier allemand Friedrich Merz a déclaré que la résolution du conflit ukrainien est encore loin, alertant sur les risques d’un engagement direct des troupes européennes. Ce contexte d’incertitude tend à maintenir l’or comme protection de portefeuille pour les investisseurs préoccupés par les risques systémiques.

Analyse technique indique une possibilité de prolongation de la reprise

La paire XAU/USD reste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 200 périodes, actuellement autour de 4 322,58 $, conservant la tendance haussière à long terme. Le gradient ascendant de cette moyenne offre un support lors des retracements, indiquant que les baisses devraient être limitées tant que cette structure reste intacte.

L’indicateur MACD reste en dessous de la ligne de signal et de la marque zéro, mais montre un mouvement ascendant. L’histogramme négatif se contracte, suggérant une diminution de la pression acheteuse. L’indice de force relative (RSI) se situe à 56, au-dessus de la ligne neutre de 50, reflétant une amélioration du momentum sans indiquer de conditions de surachat.

Si le momentum continue de se consolider, les optimistes pourront prolonger la reprise tant que le support de la moyenne mobile amortira les baisses. La stabilité au-dessus de 4 322,58 $ maintiendrait le biais positif, tandis qu’une cassure décisive en dessous de ce niveau ouvrirait la voie à une correction plus profonde. Pour de nouvelles positions d’achat, les analystes recommandent d’attendre une acceptation au-dessus de 4 500 $.

Le dollar américain en tête parmi les pairs de devises

Au cours de cette semaine, le dollar américain a enregistré des gains notables face aux principales monnaies. La monnaie américaine s’est appréciée de 0,90 % face au yen japonais et de 0,92 % contre le franc suisse, montrant une force généralisée. Par rapport à l’euro, la hausse a été plus modérée, à 0,60 %, tandis qu’il a légèrement sous-performé face au dollar canadien (-0,30%).

Cette performance reflète non seulement des facteurs techniques, mais aussi les attentes du marché concernant la trajectoire de la politique monétaire américaine dans les prochains mois, créant un environnement difficile pour le prix de l’or en temps réel observé ce vendredi.