Risque de recul du prix de l'or : XAU/USD teste les 4 600 $ dans un contexte de spéculations sur une baisse des taux de la Fed et d'incertitude sur les données économiques

L’or grimpe jusqu’au seuil de 4 600 $ alors que les attentes de baisse des taux alimentent la demande de refuge - Des chiffres d’inflation de base plus faibles renforcent les anticipations d’un maintien de l’assouplissement de la Fed jusqu’à la fin de l’année - Les données de mercredi sur les ventes au détail et l’inflation des producteurs présentent des risques à la baisse pour les métaux précieux

XAU/USD a progressé vers la barre des 4 600 $ lors des heures de négociation asiatiques de mercredi, stimulé par l’évolution des attentes en matière de politique monétaire aux États-Unis. Les participants au marché ont intensifié leurs positions autour d’éventuelles baisses de taux de la Réserve fédérale suite à des chiffres de l’indice des prix à la consommation (CPI) plus faibles que prévu, notamment dans la composante de l’inflation de base qui a manqué de répondre aux prévisions consensuelles.

L’indicateur d’inflation dovish a ravivé les spéculations sur un cycle prolongé de baisse des taux par la Fed tout au long de 2024. Étant donné que l’or ne génère aucun rendement, la baisse des taux d’intérêt réels réduit le coût d’opportunité de détenir la marchandise, créant un support naturel pour le métal précieux à ses niveaux actuels. Les traders ajustent leur prévision du prix de l’or avec une conviction renouvelée que la banque centrale maintiendra sa trajectoire accommodante.

Cependant, le récit haussier pour le prix de l’or reste fragile à l’approche de publications économiques clés. La session de mercredi comprendra deux points de données cruciaux : les ventes au détail aux États-Unis et le rapport sur l’indice des prix à la production (PPI). Ces indicateurs ont un poids important dans la formation des attentes du marché concernant les futures orientations de la politique de la Fed et pourraient déclencher de la volatilité dans la position XAU/USD.

Une publication des ventes au détail plus forte que prévu ou une inflation persistante au niveau des producteurs pourrait accélérer la chute du prix de l’or par rapport aux niveaux actuels. De tels chiffres renforceraient probablement le dollar américain en signalant une inflation plus tenace, exerçant simultanément une pression sur la marchandise libellée en dollars. À l’inverse, des données de consommation décevantes ou des chiffres PPI plus faibles valideraient la possibilité de plusieurs baisses de la Fed, ce qui pourrait faire monter le XAU/USD.

L’incertitude du marché dépasse les données nationales américaines, car des questions persistent concernant l’indépendance de la banque centrale face à des pressions politiques externes. Ce contexte d’ambiguïté politique continue de soutenir les actifs refuges traditionnels comme l’or, même si la résistance technique proche de 4 600 $ devient de plus en plus pertinente pour les traders réévaluant leur positionnement à l’approche des publications économiques.