XAU/USD dépasse 4 350 $ alors que les troubles régionaux et les attentes de baisse des taux soutiennent l'or

La hausse de l’or se poursuit malgré plusieurs moteurs haussiers

Les prix de l’or ont grimpé vers 4 370 $ lors des premières transactions de lundi en Asie, prolongeant les gains récents alors que les investisseurs réévaluent la demande de refuge. La hausse reflète une combinaison d’incertitudes géopolitiques et d’évolutions des attentes concernant la politique monétaire américaine, deux facteurs traditionnellement favorables pour le métal précieux non producteur de rendement.

Les troubles géopolitiques ravivent l’aversion au risque

Une escalade significative des tensions entre les États-Unis et le Venezuela a ravivé le sentiment de risque mondial cette semaine. Des rapports indiquent que l’administration Trump a autorisé une intervention militaire dans la région, créant une nouvelle incertitude sur les marchés des matières premières et des devises. Un tel tumulte géopolitique redirige généralement les flux de capitaux vers des actifs refuges traditionnels comme l’Or, alors que les traders cherchent à protéger leur portefeuille face à des risques imprévisibles.

Le secrétaire d’État Marco Rubio a indiqué que Washington envisageait d’utiliser la politique pétrolière pour influencer les résultats politiques dans la région, suggérant que cette situation pourrait rester fluide. Une incertitude accrue de cette nature renforce historiquement la demande pour des actifs à valeur stable, apportant un soutien fondamental à la tarification de XAU/USD.

Le changement de politique de la Fed crée un vent favorable pour l’or

Les communications récentes de la Réserve fédérale offrent un soutien supplémentaire pour le métal précieux. Le procès-verbal de la dernière réunion du FOMC a révélé que la majorité des responsables de la Fed considèrent désormais que des réductions supplémentaires des taux d’intérêt sont justifiées si l’inflation poursuit sa trajectoire à la baisse. Cependant, les décideurs restent incertains quant au moment et à l’ampleur des éventuelles diminutions.

Des taux plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans intérêt comme l’Or, rendant la marchandise relativement plus attractive pour les investisseurs sensibles au rendement. Ce changement de ton de la Fed a coïncidé avec la force actuelle des prix, apportant un soutien fondamental à la hausse technique.

Les événements du calendrier économique pourraient tester les niveaux actuels

Les traders se préparent à une semaine chargée de publications de données économiques américaines. Le rapport PMI manufacturier ISM sort lundi, suivi plus tard dans la semaine par le rapport NFP de janvier — l’indicateur d’emploi le plus suivi. Le consensus du marché anticipe une croissance de l’emploi d’environ 57 000 postes.

Si les données sur l’emploi dépassent largement les attentes, le dollar pourrait se renforcer sur la demande de refuge et les paris sur le maintien des taux, ce qui pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix de l’or à court terme. À l’inverse, des données sur le marché du travail plus faibles que prévu renforceraient probablement les discours en faveur d’une baisse des taux de la Fed et soutiendraient la dynamique de XAU/USD.

Niveaux clés et positionnement du marché

Le niveau de résistance à 4 370 $ représente une zone technique importante, avec 4 350 $ établissant désormais un support intermédiaire. Les investisseurs doivent surveiller de près à la fois les développements géopolitiques et les publications macroéconomiques, car l’interaction entre ces facteurs déterminera probablement la tendance directionnelle de l’or pour la semaine à venir.