Guide d'introduction au trading des contrats à terme sur le marché boursier américain : une lecture complète de l'univers des contrats à terme américains

Quand aurez-vous besoin de contrats à terme sur les actions américaines ?

Avant de décider d’entrer sur le marché des contrats à terme sur les actions américaines, réfléchissez d’abord à votre objectif. Les investisseurs professionnels et particuliers choisissent généralement les contrats à terme américains pour trois raisons :

Couverture des risques : Supposons que vous détenez un portefeuille d’actions technologiques mais que vous anticipez une baisse à court terme du marché. Vous pouvez alors acheter des contrats à terme sur le Nasdaq 100 en position vendeuse (put), afin de profiter d’une baisse du marché pour compenser les pertes de votre portefeuille. C’est l’application principale de la stratégie de couverture.

Spéculation directionnelle : Si vous pensez que le marché boursier américain va monter mais que vous disposez de peu de liquidités, la levée de fonds offerte par les contrats à terme permet de contrôler une position d’une valeur nominale plus importante avec une marge plus faible. Acheter en anticipation d’une hausse ou vendre en anticipation d’une baisse — une flexibilité bien supérieure à l’achat direct d’actions.

Fixer un prix futur : Vous prévoyez de recevoir une grosse somme dans trois mois, mais souhaitez profiter dès maintenant d’une opportunité d’entrée. Les contrats à terme américains ne nécessitent qu’un dépôt de garantie (généralement environ 10 % du montant investi), vous permettant de “bloquer” un prix idéal à l’avance, sans devoir investir la totalité des fonds immédiatement.

Qu’est-ce qu’un contrat à terme sur actions américaines ? Comprendre la logique des contrats à terme

L’essence d’un contrat à terme est un accord bilatéral : les deux parties conviennent de négocier un actif à un prix fixé à une date future précise.

Prenons l’exemple du pétrole pour une meilleure compréhension. Supposons que vous signez un contrat à terme sur le pétrole à 80 dollars le baril, échéance dans 3 mois. Si dans 3 mois le prix du pétrole monte à 90 dollars, vous pouvez acheter à un prix inférieur, réalisant un profit de 10 dollars par baril. Inversement, si le prix chute à 70 dollars, vous devrez toujours acheter à 80 dollars, ce qui entraînera une perte.

Et qu’en est-il des contrats à terme sur actions américaines ? Ce ne sont pas des actions individuelles, mais des contrats liés à un indice boursier entier. En négociant des contrats à terme américains, vous négociez en réalité la valeur d’un panier d’actions.

Par exemple, acheter un contrat micro sur le Nasdaq 100 (code MNQ) se calcule ainsi : Indice en points × multiplicateur = valeur nominale du portefeuille

Si le Nasdaq 100 est à 12 800 points, et que le multiplicateur du contrat micro est de 2 dollars : 12 800 × 2 = 25 600 dollars

Cela signifie que vous contrôlez en réalité un portefeuille technologique d’environ 25 600 dollars, mais avec une marge bien inférieure.

Comment se règle un contrat à terme sur actions américaines ?

Les règlements à terme se font de deux manières : ** livraison physique** et règlement en espèces.

Les contrats à terme sur matières premières utilisent souvent la livraison physique — l’acheteur reçoit la marchandise, le vendeur la livre réellement. Mais pour les contrats sur actions américaines, c’est le règlement en espèces qui est utilisé. Pourquoi ? Parce que l’indice S&P 500 comprend 500 actions, la livraison physique serait trop complexe. À l’échéance, seul le changement de valeur de l’indice est réglé en espèces — vous ne recevez pas 500 actions, mais un montant correspondant à la plus-value ou moins-value.

Lorsque le contrat arrive à échéance (généralement le troisième vendredi du mois d’échéance), le système calcule automatiquement la valeur de règlement en utilisant le prix de clôture de l’indice à l’ouverture du marché (heure de New York 9h30). C’est cette valeur qui détermine votre gain ou perte final(e).

Quels sont les principaux produits du marché des contrats à terme américains ?

Les bourses américaines (principalement le CME, Chicago Mercantile Exchange) proposent quatre principaux sous-jacents pour les contrats à terme sur actions, classés par ordre de volume d’échanges :

Chaque indice propose deux tailles de contrat :

• E-mini (mini standard) : adapté aux institutions ou investisseurs expérimentés
• Micro E-mini : marge requise équivalente à 1/10 de celle du mini, plus accessible aux particuliers

Par exemple, le contrat ES (S&P 500 E-mini) a un multiplicateur de 50 dollars, tandis que le MNQ (Nasdaq 100 micro) a un multiplicateur de 5 dollars, avec une marge 10 fois inférieure.

Les spécifications clés à connaître avant de trader des contrats à terme américains

Voici les huit principales caractéristiques des produits de contrats à terme américains :

Horaires de trading : du dimanche 18h00 au vendredi 17h00 (heure de New York), avec une pause d’une heure du lundi au jeudi. Cela permet un trading quasi 24h/24, couvrant l’Asie, l’Europe et l’Amérique.

Expiration : chaque année en mars, juin, septembre et décembre, le troisième vendredi du mois. À cette date, il faut clôturer ou rollover la position.

Règlement : tout en espèces, sans livraison physique.

Mécanisme de circuit de suspension (circuit breaker) : en cas de forte volatilité, le marché peut déclencher des arrêts automatiques (7 %, 13 %, 20 %), limitant la chute.

Comment choisir le contrat à terme américain le plus adapté ?

Étape 1 : Clarifier votre vision du marché

• Optimisme sur le marché global ? Optez pour le contrat S&P 500 (ES/MES)
• Spécifiquement sur la tech ? Nasdaq 100 (NQ/MNQ)
• Sur les petites capitalisations ? Russell 2000 (RTY/M2K)

Étape 2 : Choisir la taille du contrat Votre capital détermine votre choix. Si vous avez 5 000 $ et souhaitez ouvrir 1-2 positions, prendre un contrat ES (marge de 12 320 $) n’est pas réaliste. Préférez le contrat micro MNQ (marge de 1 232 $).

Étape 3 : Évaluer la tolérance à la volatilité Le Nasdaq est beaucoup plus volatile que le S&P 500. Si vous souhaitez éviter la turbulence, choisissez ES. Si vous privilégiez la flexibilité, NQ. Le Russell 2000 se situe entre les deux.

Étape 4 : Favoriser la liquidité Plus un contrat est liquide, plus le spread est étroit, et les coûts d’entrée/sortie faibles. Les contrats du mois en cours ou du mois suivant sont les plus liquides. Évitez les échéances éloignées qui ont une liquidité moindre.

Comment calculer ses gains ou pertes sur un contrat à terme américain ?

La formule est simple : variation en points × multiplicateur = gain ou perte

Exemple : achat d’un contrat ES

Inversement, si l’indice chute à 3 950 points, vous perdez 2 500 dollars. La levée de fonds amplifie à la fois gains et pertes.

Quelle est la véritable ampleur de la levée de fonds (leverage) sur les contrats à terme américains ? Où se trouve le danger ?

Leverage = valeur nominale de la position ÷ marge initiale

Prenons l’indice S&P 500 à 4 000 points : Leverage = (4 000 × 50) ÷ 12 320 ≈ 16,2 fois

Cela signifie qu’une variation de 1 % de l’indice correspond à une variation de 16,2 % de votre capital investi. Cela peut paraître attractif, mais le risque est élevé — une chute de 6 % peut faire disparaître votre marge de 12 320 $, voire entraîner un appel de marge ou une liquidation forcée.

Les risques liés à un levier élevé :

• La vente à découvert sur contrat à terme peut théoriquement entraîner des pertes illimitées (l’indice n’a pas de plafond)
• La marge insuffisante entraîne une liquidation automatique
• Une erreur d’appréciation peut détruire tout votre compte

Il est donc impératif de définir un stop-loss avant d’ouvrir une position — en déterminant la perte maximale tolérable et en s’y tenir strictement.

Que faire lorsque votre position à terme arrive à échéance ?

Si vous détenez un contrat NQ (Nasdaq 100), et que vous ne l’avez pas clôturé avant l’échéance, vous avez deux options :

1. Rollover : clôturer la position en cours et ouvrir un contrat du mois suivant. La plupart des plateformes permettent un rollover en un clic.

2. Clôturer : simplement sortir de la position. Étant donné que tout est réglé en espèces, à l’échéance, le gain ou la perte est automatiquement calculé selon le prix de règlement, sans livraison d’actions.

Si vous oubliez de rollover, le contrat s’éteint automatiquement à l’échéance. Vous ne recevrez pas 500 actions ou 100 actions physiques — le système calcule simplement la différence en espèces.

Quels facteurs influencent le prix des contrats à terme américains ?

Le prix des contrats reflète la valeur anticipée d’un panier d’actions, donc tous les facteurs qui influencent le marché boursier ont un impact :

• Résultats des entreprises : croissance EPS, bénéfices
• Données macroéconomiques : PIB, taux de chômage, CPI
• Politique monétaire : décisions de la Fed sur les taux d’intérêt
• Géopolitique : guerres, sanctions, événements imprévus
• Sentiment du marché : panique, FOMO, psychologie

Surveiller ces éléments aide à anticiper la tendance des contrats à terme.

Contrats à terme américains vs CFD : que choisir ?

Les contrats à terme américains présentent aussi des inconvénients : marges élevées, tailles fixes, rollover régulier, levier modéré (max environ 1:20).

Les CFD (Contrats pour différence) offrent une alternative pour pallier certains de ces inconvénients :

Recommandation :

• Investisseurs expérimentés avec fonds suffisants → contrats à terme
• Investisseurs avec peu de capital ou recherchant de la flexibilité → CFD

Cadre de gestion des risques pour les contrats à terme

Quelle que soit la plateforme, la gestion du risque est essentielle :

Principes clés :

1. Stop-loss strict — définir avant d’ouvrir la position, respecter
2. Gestion de la taille de position — ne pas risquer plus de 2-5 % du capital par trade
3. Revue régulière — analyser chaque trade, apprendre de ses erreurs
4. Formation continue — produits à effet de levier, risques élevés

En conclusion

Les contrats à terme sur actions américaines conviennent aux traders expérimentés et conscients des risques. Ils offrent des possibilités de couverture, de spéculation et de fixation de prix, mais leur effet de levier implique un risque élevé.

Avant d’entrer, maîtrisez les spécifications, le mécanisme de règlement, le calcul des risques. Surveillez votre discipline, limitez le levier, utilisez des stops. Ainsi, les contrats à terme peuvent devenir un outil d’investissement efficace, et non un piège à la liquidation.