Comment l'indice non agricole influence-t-il les marchés financiers mondiaux ? Guide indispensable pour les investisseurs

## Qu'est-ce que le grand non agricole et le petit non agricole ?

Lorsqu'on parle des données économiques américaines, beaucoup d'investisseurs entendent parler de « grand non agricole » et de « petit non agricole ». En résumé, le grand non agricole correspond à l'indice officiel publié par le Bureau of Labor Statistics (BLS) chaque mois, qui couvre trois indicateurs clés : le nombre d'emplois non agricoles, le taux d'emploi et le taux de chômage, reflétant de manière globale la situation de l'emploi non agricole aux États-Unis. Cet indice inclut aussi bien les employés du secteur privé que ceux du secteur public.

Le petit non agricole est un rapport publié par l'institut de recherche ADP, basé sur les données d'environ 500 000 entreprises américaines, représentant environ 35 millions d'employés du secteur privé. Bien que ce rapport ne soit pas une statistique officielle, sa crédibilité lui permet souvent d'offrir des signaux importants au marché avant la publication du grand non agricole.

## Horaires de publication et attentes du marché

La publication de l'indice non agricole est relativement fixe. Le grand non agricole est publié le premier vendredi de chaque mois à 8h30 ou 9h30, heure de l'Est des États-Unis (heure d'été ou d'hiver), ce qui correspond à environ 20h30 ou 21h30 à Taipei. Le petit non agricole est publié deux jours à l'avance, le mercredi du premier semaine du mois, à une heure similaire. Les investisseurs peuvent ainsi planifier leurs stratégies de trading en conséquence.

## Pourquoi l'indice non agricole influence-t-il autant les marchés mondiaux ?

L'indice non agricole inclut des données sur l'emploi dans la fabrication, les services, la construction, etc., et constitue un indicateur clé de la santé économique d’un pays. Lorsque cet indice augmente, cela indique un marché de l’emploi dynamique et une croissance économique forte ; si les chiffres baissent, cela peut signaler un ralentissement ou une récession.

Plus de 80 % de la valeur économique créée par l’emploi non agricole aux États-Unis contribue au PIB américain. Lorsqu’il monte, cela signifie une forte demande de consommation et une volonté accrue des entreprises de recruter, ce qui soutient directement les perspectives de croissance économique. Inversement, une baisse indique le contraire. C’est pourquoi la Réserve fédérale (Fed) surveille de près cet indicateur lors de la fixation de ses taux d’intérêt. Si les données sont solides, la Fed pourrait envisager une hausse des taux.

## Comment les investisseurs doivent-ils interpréter l’indice non agricole ?

Après avoir reçu le rapport, il faut d’abord prêter attention au taux de chômage, un indicateur clé. Cependant, il faut garder à l’esprit que le taux de chômage est un indicateur retardé, qui doit être analysé en complément d’autres indicateurs économiques importants comme l’IPC.

Il est plus important d’observer la tendance de l’indice non agricole que de se focaliser sur un seul chiffre. Il est conseillé d’évaluer la trajectoire de la croissance de l’emploi sur 12 mois, plutôt que de réagir excessivement aux fluctuations mensuelles. Une tendance à la hausse continue indique une croissance économique solide ; une baisse prolongée doit alerter sur un risque de récession.

L’indice non agricole est une référence essentielle pour l’analyse macroéconomique. Savoir l’utiliser pour juger du marché est une compétence fondamentale pour tout investisseur. Cependant, la décision d’investissement ne doit pas reposer uniquement sur cet indicateur, mais aussi s’appuyer sur des signaux techniques et d’autres fondamentaux pour agir avec prudence.

## Réactions en chaîne de l’indice non agricole sur différents marchés

**Les bénéficiaires directs sur le marché boursier**

Lorsque l’indice non agricole dépasse les attentes et croît de manière stable, les investisseurs ont tendance à être optimistes quant aux perspectives économiques, ce qui renforce la confiance du marché et fait généralement monter les cours des actions. En effet, une augmentation de l’emploi signifie une croissance des profits des entreprises et un pouvoir d’achat accru des consommateurs, ce qui attire les capitaux vers la bourse. À l’inverse, si l’indice est inférieur aux attentes, les investisseurs peuvent adopter une attitude d’attentisme, ce qui peut entraîner une correction des prix.

**Un indicateur sensible sur le marché des devises**

L’indice non agricole est fortement corrélé au taux de change du dollar américain. Un indice robuste et supérieur aux attentes indique généralement une croissance économique forte, ce qui pousse les capitaux internationaux à acheter du dollar pour se protéger, entraînant une appréciation du dollar. À l’inverse, si l’indice est faible, la confiance dans l’économie américaine s’érode, et les investisseurs peuvent se tourner vers d’autres monnaies, ce qui déprécie le dollar.

**Les fluctuations du prix de l’or et du pétrole**

Lorsque l’indice non agricole monte et que le dollar s’apprécie, le prix de l’or et du pétrole, libellés en dollars, tend à baisser ; inversement, lorsque l’indice baisse, ces matières premières peuvent augmenter. Les investisseurs doivent donc intégrer l’indicateur dans leur analyse lorsqu’ils tradent ces actifs.

**Le lien invisible avec le marché des cryptomonnaies**

Bien que l’indice non agricole n’ait pas d’impact direct sur les cryptomonnaies, ses effets indirects sont évidents. Un indice solide peut renforcer la confiance dans les marchés traditionnels, ce qui peut réduire la demande pour les cryptomonnaies à haut risque, entraînant une baisse de volume de trading. En revanche, si l’indice chute fortement, certains investisseurs peuvent voir dans les cryptomonnaies une alternative de préservation de la valeur, ce qui peut stimuler le marché des cryptos.

**L’indicateur de tendance pour le marché boursier**

L’indice non agricole est fortement lié aux principaux indices boursiers. Des données supérieures aux attentes favorisent la hausse des actions, tandis que des chiffres faibles peuvent faire craindre une baisse de la croissance économique, entraînant une correction du marché.

En résumé, l’impact de l’indice non agricole dépend aussi de l’écart entre la chiffre publié et les attentes, ainsi que du contexte global du marché. Les investisseurs doivent faire une analyse globale et éviter de prendre des décisions hâtives basées uniquement sur un seul indicateur.