Déflation : lorsque l'économie ralentit, où les investisseurs devraient-ils investir ?

Qu’est-ce que la déflation et est-elle réelle ?

La déflation (Déflation) peut sembler être un concept abstrait en économie, mais c’est une réalité qui peut se produire en Thaïlande et dans le monde entier. Imaginez : si la valeur de votre argent augmente constamment alors que les prix des biens diminuent, ce qui est l’inverse de l’inflation (Inflation).

En période de déflation, le niveau général des prix des biens et services baisse continuellement, ce qui augmente le pouvoir d’achat des citoyens. Vous pouvez acheter plus de biens avec la même somme d’argent, mais cela ne signifie pas que tous les avantages sont là.

Comment la déflation peut-elle survenir ?

Une fois que vous comprenez le mécanisme de la déflation, vous verrez qu’elle résulte d’un déséquilibre du marché. Plusieurs causes peuvent faire plonger l’économie dans un cercle vicieux :

Problème de demande (Demand Crisis)
Lorsque les gens dépensent moins, cela peut être dû à une augmentation de la dette, à une baisse des revenus ou à une crise économique (comme pendant la COVID-19). Les consommateurs commencent à épargner davantage, ce qui réduit la demande pour les biens et services.

Problème d’offre (Supply Shock)
Parfois, une nouvelle technologie ou une amélioration de la productivité permet aux consommateurs d’obtenir plus de biens, tandis que la demande ne suit pas. La plupart du temps, les producteurs doivent baisser leurs prix pour stimuler le pouvoir d’achat.

Erreur de politique monétaire
Si la banque centrale fixe des taux d’intérêt trop élevés ou si le gouvernement augmente excessivement les taxes, la circulation de l’argent dans l’économie diminue, ce qui entraîne une pénurie de liquidités et une baisse des prix.

La spirale déflationniste : un cercle vicieux dangereux

Voici ce que les investisseurs doivent surveiller : lorsque la déflation survient, cela ressemble à une prise de décision déformée :

1. Les gens s’attendent à une baisse des prix → ils retardent leurs achats
2. Moins de consommateurs → les entreprises doivent baisser leurs prix encore plus
3. Les producteurs subissent des pertes → ils réduisent la production et licencient
4. Chômage accru → les revenus diminuent, la consommation baisse encore
5. Le cycle recommence → l’économie s’enfonce dans un trou de déflation

Cette situation est similaire à ce qui s’est produit lors de “La Grande Dépression” aux États-Unis entre 1929 et 1932, où le PIB a chuté de plus de 15% dans le monde entier, le coût de la vie a plongé, et le taux de chômage a atteint 23%.

Avantages et inconvénients de la déflation

Qui en profite, qui en pâtit ?

Pendant la déflation, la valeur de l’argent liquide augmente. Les revenus fixes et les créanciers en tirent avantage, car leur argent vaut plus. En revanche, les emprunteurs et les entrepreneurs doivent faire face à des difficultés, car ils doivent rembourser leurs dettes avec une monnaie plus forte.

Impact sur l’emploi
Dans un contexte de déflation, les entreprises hésitent à embaucher davantage, car leurs profits diminuent. Certaines peuvent réduire leur personnel, ce qui augmente le taux de chômage.

La déflation et la récession économique : sont-elles liées ?

Oui, elles surviennent souvent ensemble. Lorsqu’il y a deux trimestres consécutifs de croissance négative du PIB, on parle de récession (Recession). Dans ce cas, les gens dépensent moins, les entreprises ne vendent pas, les prix baissent, et la déflation s’installe.

Les dernières données indiquent que l’indice économique avancé mondial (Global Leading Economic Index) montre une tendance à la baisse continue. En 2023, l’économie mondiale ne croît que de 2,7%, en dessous du taux normal de 3%, avant la montée de l’inflation, les risques de guerre, la crise énergétique et la crise du coût de la vie.

La Thaïlande : est-ce vraiment le début de la déflation ?

La bonne nouvelle pour les Thaïlandais est que le pays ne remplit pas encore les 4 conditions de la déflation. Bien que l’inflation ait été négative en avril 2020 (-2,99% par an), ce qui est la plus forte baisse en 10 ans et 9 mois, la Thaïlande prévoit encore une inflation de 1,8% sur les 5 prochaines années, restant dans la fourchette cible de 1-3%.

La croissance économique thaïlandaise devrait rebondir de -8,1% en 2020 à 5,0% en 2021, mais reste vulnérable si l’économie mondiale continue de ralentir.

Que faire lorsque la déflation survient : quelles stratégies d’investissement ?

La déflation ne ferme pas la porte à l’investissement, mais change ses règles. Voici différentes façons pour les investisseurs de tirer profit :

Instruments de dette (Bonds)

Lorsque la banque centrale baisse les taux d’intérêt, la valeur des obligations émises précédemment augmente (car le rendement comparatif devient plus élevé que celui des nouvelles obligations). Les investisseurs initiaux en obligations sont donc en position favorable. Privilégiez les obligations de haute qualité pour réduire le risque de défaut.

Actions (Equities) : recherchez des entreprises solides

Même si le marché boursier dans son ensemble peut être en baisse, certaines entreprises peuvent maintenir leur leadership. Choisissez celles qui :

• sont essentielles à la vie quotidienne (alimentation, boissons)
• ont une gestion forte
• peuvent générer des profits même en période de récession

Or (Gold) : un actif refuge

L’or tend à voir ses prix augmenter en période de déflation, car les investisseurs recherchent des actifs stables. Pour ceux qui veulent spéculer à la hausse ou à la baisse, le trading CFD sur l’or est une option, sans avoir besoin de posséder de l’or physique.

Immobilier (Real Estate) : baisse des prix en période de déflation

En période de crise économique, certains doivent vendre rapidement leurs biens immobiliers, ce qui fait baisser les prix. C’est une opportunité pour ceux qui ont de “l’argent disponible” d’acheter des terrains ou des appartements à de meilleurs prix pour spéculer à l’avenir.

Liquidités : parfois, ne rien faire, c’est investir

En période de déflation, la valeur de l’argent liquide augmente. Les investisseurs qui détiennent plus de liquidités dans ces moments-là sont en position avantageuse, car lorsque l’immobilier et les actions baissent, ils peuvent acheter à de meilleurs prix.

Stratégies pour les investisseurs

1. Diversifier ses investissements : ne pas mettre tout son argent dans une seule classe d’actifs. Répartissez entre liquidités, obligations, actions et or.
2. Averaging : investir par tranches plutôt que tout d’un coup.
3. Analyser la performance des entreprises : regarder les résultats financiers, pas seulement le prix de l’action.
4. Vente à découvert et options de vente (Put options) : pour ceux qui empruntent des actions, il est possible de profiter de la baisse du marché.
5. Planifier ses finances : fixer des objectifs, des seuils de perte, et respecter son plan.

Surveiller régulièrement la situation en Thaïlande et dans le monde

Le gouvernement et la banque centrale peuvent atténuer la déflation en :

• réduisant les taux d’intérêt et en augmentant la liquidité
• diminuant les taxes pour encourager la dépense
• investissant dans la création d’emplois
• favorisant l’emploi et la production

En résumé

La déflation est un signal d’alarme que chaque salarié doit comprendre, car elle peut impacter le taux de chômage, les revenus et la valeur de la dette. Mais pour les investisseurs avertis, c’est une opportunité, pas une crise.

La clé est de planifier à l’avance, de choisir les bons actifs, et de suivre l’économie régulièrement. Peu importe la direction du marché, vous pouvez devenir gagnant.