La tendance haussière du dollar américain ne faiblit pas, les trois principales raisons derrière la chute du yen au-dessous de 158【Observation Forex de cette semaine】

Revue de la semaine dernière : Les monnaies non américaines s’affaiblissent collectivement

La semaine dernière, l’indice dollar américain a augmenté de 0,72 %, les monnaies non américaines étant généralement sous pression. L’euro a chuté de 0,73 %, le yen a déprécié de 0,65 %, la livre sterling a reculé de 0,41 %, et le dollar australien a connu une baisse modérée de seulement 0,06 %. À l’origine de cette tendance baissière, la résilience de l’économie américaine et la double poussée des risques géopolitiques.

1. L’économie américaine plus forte que prévu, la anticipation d’une baisse des taux de la Fed repoussée

Les données non agricoles masquent la résilience du marché de l’emploi

En décembre, 50 000 emplois non agricoles ont été créés, ce qui n’est pas aussi robuste que prévu, mais le taux de chômage a surpris en baissant à 4,4 %, indiquant que le marché de l’emploi américain reste résilient. Sur cette base, le marché a essentiellement exclu une baisse des taux par la Fed en janvier, la première baisse étant repoussée à juin.

L’euro/dollar a chuté de 0,73 % en réponse, le dollar restant fort soutenu par les données d’emploi.

L’escalade des tensions géopolitiques exerce une pression à la baisse

L’incertitude géopolitique accrue a davantage pesé sur les perspectives de l’euro. Les États-Unis ont mené une action militaire contre le Venezuela et ont arrêté le leader du pays, et Trump aurait examiné des options pour une frappe militaire contre l’Iran. Ces événements ont fait monter les prix de l’énergie, constituant un facteur négatif évident pour l’euro.

Ce week-end : publication des données CPI de décembre aux États-Unis

Les données CPI de décembre, publiées le 13 janvier, seront un signal décisif. Le marché anticipe une stabilité du taux d’inflation annuel à 2,7 %, avec une hausse du CPI de base de 2,6 % à 2,7 %.

Si le CPI dépasse les attentes, le dollar s’appréciera davantage, et l’euro/dollar pourrait faire face à des risques de baisse. À l’inverse, des chiffres inférieurs aux prévisions renforceront l’anticipation d’une baisse des taux par la Fed, favorisant une reprise de l’euro.

Perspectives techniques

L’euro/dollar a rebondi au-dessus de la moyenne mobile à 100 jours. Si ce support est maintenu, l’objectif pourrait viser la moyenne mobile à 21 jours à 1,173 et le sommet précédent à 1,181. En revanche, si la baisse se poursuit et que la moyenne mobile à 100 jours est à nouveau cassée, le support suivant sera le précédent plus bas à 1,149.

2. Le yen déprécie jusqu’à la barre des 158, la politique devient un facteur clé

Les raisons derrière la rupture de 158 du dollar/yen

La semaine dernière, le dollar/yen a augmenté de 0,65 %, franchissant la barre des 158. Les facteurs moteurs incluent la force continue du dollar et les incertitudes politiques au Japon.

Le 9 janvier, des rumeurs indiquaient que la Première ministre japonaise, Sanae Takaichi, envisageait de dissoudre la Chambre basse le 23 janvier, avec des élections anticipées prévues début février. Takaichi est connue pour son soutien à une politique budgétaire active, et un plan de relance fiscal sans précédent pourrait être un facteur négatif pour le yen. Le marché craint que cette démarche ne retarde la hausse des taux de la Banque du Japon.

Prévisions des institutions : 158 n’est qu’un début

Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities prévoit que le dollar/yen atteindra 160 d’ici 2026. La Fukuoka Financial Group, avec une prévision plus agressive, pense que le dollar/yen pourrait atteindre 165 en 2026 avec la hausse du dollar.

Les risques à ne pas négliger

Malgré ces perspectives optimistes, le risque d’intervention du gouvernement japonais demeure. De plus, Trump pourrait nommer le prochain président de la Fed dès janvier, un changement de politique pouvant perturber la tendance haussière du dollar. Le risque de baisse du dollar/yen doit également être surveillé.

Ce week-end : points clés

Surveiller de près l’évolution politique au Japon et les données économiques américaines. Si la Fed intensifie ses attentes de baisse des taux ou si la perspective de hausse de la BoJ s’affaiblit, le dollar/yen pourrait reculer. À l’inverse, cela pourrait soutenir la tendance haussière.

Analyse technique

Après avoir cassé la barre des 158, le dollar/yen a reculé. La capacité à maintenir ce niveau cette semaine déterminera la tendance future. Si le niveau de 158 est maintenu, l’objectif suivant sera 160. Si la pression persiste et que le niveau de 158 est cassé à la baisse, la probabilité de baisse augmentera, avec des supports successifs à la moyenne mobile à 21 jours à 156,3 et au plus bas précédent à 154,3.

Conseils de trading pour cette semaine

Surveiller les données CPI américaines, l’évolution politique au Japon, la nomination du président de la Fed, et autres événements clés. La situation géopolitique doit également être suivie de près, car toute nouvelle évolution pourrait entraîner une réévaluation du marché.