Aperçu avant bourse du 5 janvier : la montée des tensions géopolitiques stimule la différenciation des matières premières, les actifs cryptographiques en hausse continue, et les actions liées à l'aluminium taïwanais suscitent une forte attention

La mutation soudaine de l’ambiance sur les marchés mondiaux, la recherche de sécurité entraînant des flux de capitaux

Lundi à l’ouverture, la tension géopolitique a rapidement pris le devant de la scène. Avec l’évolution de la situation internationale, l’indice dollar a franchi la barre des 98.4, atteignant un sommet de près de deux semaines. Cette hausse reflète la réévaluation par les investisseurs du risque associé aux actifs — les valeurs refuges traditionnelles comme l’or ont suivi la tendance, atteignant un sommet de 4372,6 dollars, en hausse d’environ 1 %. En revanche, le marché du pétrole a connu une pression notable, le WTI tombant brièvement sous la barre des 57 dollars pour atteindre 56,5 dollars, illustrant une segmentation au sein du marché des matières premières.

Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies a montré une résilience contraire à la tendance. Le Bitcoin poursuit sa hausse, avec une progression de 1,95 % en 24 heures, s’établissant à 96,91K dollars ; l’Ethereum reste également robuste, en hausse de 2,19 % à 3,36K dollars. Au cours des quatre derniers jours de négociation, les deux principales cryptomonnaies ont enregistré des gains consécutifs, indiquant que l’intérêt pour les actifs numériques ne s’est pas affaibli malgré le contexte macroéconomique perturbé.

La situation au Venezuela s’intensifie, le paysage énergétique en pleine recomposition

Les événements du week-end ont impacté la scène énergétique et géopolitique mondiale. Selon les dernières avancées, la Cour suprême du Venezuela a ordonné au vice-président et ministre du Pétrole, Rodríguez, d’assumer la présidence par intérim, sans toutefois déclarer l’absence absolue du président Maduro, ce qui signifie qu’aucune élection majeure ne sera organisée dans les 30 jours. De leur côté, les États-Unis adoptent une position ferme : Trump a déclaré dimanche aux médias que Rodríguez « pourrait payer un prix plus lourd que son prédécesseur s’il ne fait pas ce qui est juste », une déclaration à l’évidence claire.

Par ailleurs, des responsables américains ont évoqué une stratégie à long terme concernant les ressources de la région. Trump a réaffirmé que les États-Unis ont absolument besoin du Groenland, tout en soulignant que Washington n’a pas besoin du pétrole vénézuélien, ce qui revient à redéfinir la stratégie énergétique et géopolitique dans l’hémisphère occidental. La Première ministre danoise a rapidement répondu, insistant sur le fait que les États-Unis n’ont pas le droit d’annexer un territoire danois, ce qui laisse présager une tension qui pourrait continuer à s’intensifier.

Perspectives sur le pétrole en baisse, la demande d’or refuge soutenue

La segmentation du marché de l’énergie reflète des anticipations contradictoires pour l’avenir. L’expert en investissements, El-Erian, souligne la logique centrale : la pression sur les prix du pétrole provient des attentes d’une augmentation des exportations vénézuéliennes, mais leur réalisation dépend du bon déroulement de la transition politique ; la hausse de l’or résulte de l’accroissement de l’incertitude, avec un afflux continu de capitaux refuges.

L’équipe d’analyse de Goldman Sachs approfondit cette analyse. La banque estime qu’après l’intervention américaine, la production pétrolière du Venezuela pourrait augmenter, mais l’ampleur dépendra de la rapidité de la reconstruction des infrastructures et de la volonté d’investir à grande échelle. À court terme, Goldman Sachs maintient ses prévisions d’un prix moyen du Brent à 56 dollars le baril et du WTI à 52 dollars le baril. Cependant, la banque insiste particulièrement sur le fait qu’à long terme (à partir de 2027), la croissance continue de la production vénézuélienne exercera une pression baissière plus forte sur les prix du pétrole.

L’OPEP+ a publié une déclaration le 4 janvier indiquant que huit membres principaux ont décidé de suspendre l’augmentation de leur production jusqu’au premier trimestre 2026, maintenant leur niveau de production par rapport à décembre 2025. Bien que cette réunion en ligne n’ait pas abordé directement la question du Venezuela, cette décision de suspendre l’augmentation de la production implique une anticipation sur l’évolution future de l’offre.

Les marchés américains en divergence, le recul des valeurs technologiques évident

Le premier jour de négociation de 2026 a vu une divergence accrue parmi les indices américains. Le Dow Jones Industrial a progressé de 0,66 %, le S&P 500 de 0,72 %, mais le Nasdaq Composite, dominé par la technologie, a d’abord gagné 1,48 % avant de revenir en territoire négatif, clôturant finalement en baisse de 0,03 %. Cette tendance d’un début de séance en hausse puis en baisse reflète la pression de prise de bénéfices accumulée récemment dans le secteur technologique.

Sur le marché obligataire, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a augmenté à 4,19 %, en hausse de 3 points de base par rapport à la veille, traduisant une révision des anticipations de taux d’intérêt futurs.

En Europe, les marchés ont tous progressé, avec le FTSE 100 britannique franchissant pour la première fois la barre symbolique des 10 000 points, marquant une étape importante pour la Bourse du Royaume-Uni. Le DAX allemand et le CAC 40 français ont respectivement augmenté de 0,2 % et 0,56 %. L’indice chinois Golden Dragon, qui reflète la performance des actions à thème chinois, a bondi de 4,38 %, affichant une performance remarquable parmi les marchés mondiaux. Le contrat à terme sur le Hang Seng Night Market a clôturé à 26 442 points, en hausse de 104 points par rapport à la clôture précédente.

Tendances sectorielles en mouvement, l’IA et l’énergie en tête

Au niveau des entreprises, la demande pour les puces d’IA reste très forte. Selon les analyses du secteur, Anthropic va directement acheter près de 100 000 puces TPU v7p de Google auprès de Broadcom, contournant ainsi la chaîne d’approvisionnement traditionnelle. Le PDG de Broadcom, F. Tan, a confirmé qu’Anthropic a déjà passé pour 21 milliards de dollars de commandes pour des systèmes d’IA. Cette transaction illustre l’urgence de la demande en capacité de calcul dans l’industrie de l’IA, tout en annonçant une nouvelle configuration dans la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs.

La société pétrolière ConocoPhillips adopte une attitude réservée concernant sa participation au projet vénézuélien. Bien que Trump ait déclaré lors d’un point presse qu’il inviterait de grandes compagnies pétrolières américaines à investir dans la reconstruction des infrastructures au Venezuela, un porte-parole de ConocoPhillips a indiqué qu’il est encore prématuré de faire des suppositions sur les décisions commerciales, la société suivant de près l’évolution de la situation.

Le département trading de Goldman Sachs a esquissé trois grands thèmes pour 2026 : d’abord, acheter des actions d’entreprises qui améliorent la productivité via l’IA ; ensuite, vendre à découvert des biens de consommation destinés aux ménages à faibles revenus ; enfin, adopter une stratégie de trading pair — acheter des actions d’IA de qualité tout en vendant à découvert celles plus vulnérables. Ce cadre reflète la transition du marché de l’investissement dans l’infrastructure de l’IA vers la validation de ses bénéfices concrets.

La hausse de la volatilité du marché en alerte, Taiwan Aluminium et autres valeurs cycliques sous surveillance

Du point de vue de la valorisation, Evercore ISI indique que le S&P 500 a augmenté de 16,4 % en 2025, avec trois années consécutives de croissance annuelle supérieure à 10 %, pour un total de 78 % sur trois ans. Selon les statistiques historiques, une croissance annuelle de plus de 10 % sur trois ans ne s’est produite que 9 fois, avec une moyenne de seulement 4,6 % l’année suivante, et 5 de ces cas ont même connu une baisse. Selon le stratégiste Julian Emanuel, lorsque le marché a entièrement intégré les bonnes nouvelles dans les prix, la probabilité de correction ou de retrait partiel augmente, et la volatilité devrait augmenter de manière significative.

Dans cette optique, les investisseurs réévaluent les secteurs cycliques. Les actions liées à Taiwan Aluminium, en raison des changements géopolitiques pouvant entraîner une restructuration de la chaîne d’approvisionnement, retrouvent de l’intérêt. Ces valeurs traditionnelles cycliques offrent souvent des opportunités de trading uniques dans un environnement à forte volatilité.

Données clés et événements du jour

Les investisseurs suivront de près les indicateurs économiques importants tels que le PMI des services de décembre en Chine, le taux de croissance annuel réel des ventes au détail en Suisse pour novembre, l’indice de confiance des investisseurs Sentix de la zone euro pour janvier, le PMI manufacturier de décembre aux États-Unis, etc. Par ailleurs, le Conseil de sécurité de l’ONU tiendra une réunion d’urgence sur la situation actuelle, dont la résolution pourrait influencer davantage les attentes du marché.