L'EUR face au USD reste ferme à 1.1650 alors que les marchés attendent les données clés sur l'emploi

Le taux de change EUR contre USD s’est stabilisé près du niveau de 1,1650 lors des échanges asiatiques de vendredi, après une tendance baissière de cinq jours. Les participants au marché font preuve de prudence avant la publication très attendue du rapport sur l’emploi non agricole américain, qui fournira des indications cruciales sur la vigueur du marché du travail et la direction future de la politique monétaire de la Réserve fédérale. Les attentes pour le NFP de décembre s’établissent à 60 000 nouveaux emplois, soit une baisse notable par rapport aux 64 000 de novembre.

Signaux mixtes du marché du travail américain mais soutien pour le dollar

Les données récentes sur le marché du travail américain présentent un tableau nuancé qui soutient l’appréciation du dollar face à la paire EUR/USD. Le Département du Travail américain a publié les données sur les demandes d’allocations chômage, montrant une hausse des demandes initiales à 208 000 pour la semaine se terminant le 3 janvier, légèrement en dessous des 210 000 prévues mais supérieur aux 200 000 de la semaine précédente. Plus significatif encore, les demandes continues ont bondi à 1,914 million contre 1,858 million, reflétant une augmentation progressive des demandes d’indemnisation au chômage de longue durée.

Cette légère hausse des demandes d’allocations chômage a apporté un soutien sous-jacent au dollar américain, créant des vents contraires pour les traders de l’EUR/USD. Les données sur le marché du travail suggèrent un assouplissement progressif des conditions d’emploi, ce qui pourrait renforcer les attentes d’une approche patiente de la part de la Réserve fédérale concernant une éventuelle baisse des taux.

Le paysage économique de la zone euro montre des signaux mitigés

Du côté européen, les indicateurs économiques récents dessinent un tableau de stabilisation avec des incertitudes persistantes. L’indice de climat des affaires de la Commission européenne s’est amélioré à -0,56 en décembre, contre -0,66 précédemment, signalant une reprise modérée du sentiment des entreprises. Les indices de confiance des consommateurs se sont également renforcés de manière notable, passant à -13,1 contre -14,6, bien que l’indicateur de sentiment économique ait légèrement reculé à 96,7 contre 97,1.

Les chiffres de l’indice des prix à la production ont révélé une dynamique intéressante : l’IPP a accéléré à 0,5 % d’un mois sur l’autre en novembre, dépassant les attentes du marché de 0,2 %, mais cela représentait une augmentation par rapport à 0,1 % précédemment. Cependant, sur une base annuelle, les prix à la production ont contracté de 1,7 %, marquant le quatrième mois consécutif de déflation annuelle dans cette mesure. Le taux de chômage de la zone euro a légèrement diminué à 6,3 % en novembre, contre 6,4 %.

La BCE maintient une posture hawkish avec des perspectives d’inflation stables

La Banque centrale européenne continue de faire preuve de confiance dans sa posture politique actuelle. Le vice-président de la BCE, Luis de Guindos, a souligné jeudi que le niveau actuel des taux d’intérêt reste « approprié », notant que l’inflation s’est stabilisée à l’objectif malgré des incertitudes importantes à venir.

Les analyses des principales institutions financières révèlent que la dernière enquête sur l’inflation des consommateurs de la BCE montre une stabilité remarquable des attentes d’inflation sur plusieurs horizons. Les attentes d’inflation à un an sont restées ancrées à 2,8 %, celles à trois ans sont restées stables à 2,5 %, et celles à cinq ans sont restées cohérentes à 2,2 % — toutes bien alignées avec l’objectif à moyen terme de 2 % de la banque centrale. Cette stabilité des attentes d’inflation des consommateurs renforce la justification de la BCE pour maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel de 2,00 % dans un avenir proche.

La persistance de ces attentes d’inflation stables suggère que la BCE dispose d’une confiance suffisante pour rester en pause, ce qui influence principalement la dynamique du taux de change EUR/USD par divergence des perspectives de croissance et des trajectoires de politique monétaire entre les économies américaine et eurozone.

Perspective technique sur l’EUR contre USD

Avec la paire EUR contre USD consolidée dans une fourchette étroite autour de 1,1650, les traders se trouvent à un carrefour critique alors que la publication du Nonfarm Payrolls approche. Si les données d’emploi déçoivent fortement avec une publication bien en dessous de 60 000, le dollar pourrait subir des pressions de vente, offrant potentiellement un support à l’EUR contre USD. À l’inverse, une création d’emplois plus forte que prévu pourrait accélérer la force du dollar et faire chuter davantage l’EUR contre USD. La confluence d’un message prudent de la BCE et de dynamiques mixtes du marché du travail américain déterminera probablement si l’EUR contre USD se stabilise ou franchit des niveaux techniques dans les sessions à venir.