Année 2026 : la stratification des actifs : le Bitcoin s'envole, l'or en tertiaire, tandis que l'économie thaïlandaise souffre d'une pénurie de liquidités

Aujourd’hui, le marché financier affiche 4 signaux importants indiquant une transition majeure : l’expansion des actifs alternatifs, les conflits en matière de politique monétaire, la stabilité ou la faiblesse de l’économie régionale, et le lancement d’équations économiques de plus en plus complexes.

Les actifs alternatifs entrent dans une nouvelle ère : pourquoi Bitcoin et l’or surpassent

L’année 2026 sera une année de libération pour les actifs que les investisseurs institutionnels considèrent comme une « assurance » contre l’instabilité des autres systèmes. Le Bitcoin, actuellement négocié à 96,91K$, entre dans une phase d’Expansion Post-Halving, avec des indicateurs clés tels que la baisse des réserves sur le marché des échanges (niveau le plus bas depuis 2018).

Cette pénurie d’offre crée une pression de choc d’offre qui pourrait faire grimper les prix jusqu’à 150 000 - 200 000$, selon les prévisions du scénario Bull Case, si la demande institutionnelle continue de croître. Parallèlement, l’or gagne en importance dans son rôle de mécanisme de désdollarisation des banques centrales du monde entier, ce qui pousse le prix à atteindre l’objectif de 4 800 - 5 000$ l’once.

Les facteurs de soutien pour ces deux actifs proviennent des conflits géopolitiques et de la contraction de la production (mine d’or en baisse), créant des opportunités pour ceux qui comprennent la structure du marché, y compris le marché dérivé de haut niveau utilisé comme outil de gestion des risques.

La politique de la Fed à un tournant : les conflits internes au FOMC plantent des graines de danger pour le marché

Au sein du FOMC, une divergence de pensée s’est formée après la réduction des taux à 3,50% - 3,75% lors de la dernière réunion. Les hawks (faucons) ont affirmé qu’il fallait arrêter l’assouplissement, tandis que les doves (colombes) prônent une nouvelle baisse.

Le risque réside dans le décalage entre la prévision du marché (baisse de 2 fois les taux en 2026) et le signal du Fed Dot Plot (une seule baisse). Cette situation pourrait devenir un « Cygne Noir » en mai 2026, lorsque le pouvoir de décision de Jerome Powell prendra fin, et qu’un vide de politique pourrait entraîner une forte volatilité du marché.

L’économie américaine est robuste, mais la souffrance se cache dans l’inflation des services

Les États-Unis sont l’un des pays qui résistent le mieux parmi les G7, avec une croissance du PIB estimée entre 2,0% et 2,3%, bien supérieure à celle de la zone euro, qui devrait atteindre seulement 1,2%. La nouvelle qui fait légèrement trembler est que l’inflation dans le secteur des services reste élevée, à 2,4% - 2,7%, au-dessus de l’objectif de la Fed.

Cela signifie que 2026 ne sera pas une année de baisse des prix, mais une année où le coût de la vie érodera le pouvoir d’achat, dans un marché du travail toujours tendu. Ainsi, le « Soft Landing » que le marché espère a un coût caché en termes de santé.

Le marché boursier thaïlandais : abandonner la croissance et se tourner vers la « Cash Cow » à forte dividende

Le marché boursier thaïlandais doit faire face à une réalité amère : le pays manque de poids en Asie du Sud-Est, avec une croissance du PIB estimée entre 1,6% et 2,2%, bien inférieure à celle du Vietnam. L’espoir de « croissance » n’est plus justifié.

La stratégie appropriée consiste à rechercher des actions « Cash Cow » offrant un rendement en dividendes supérieur à 5%, pour générer un flux de trésorerie continu, notamment dans le secteur de la santé (Healthcare) et les centres de données (Data Center), qui attirent toujours les investissements étrangers.

Les secteurs à éviter pour protéger le portefeuille comprennent les banques commerciales et l’automobile, qui font face à des risques de disruption technologique et doivent supporter d’énormes créances douteuses. Le marché boursier thaïlandais redevient ainsi une « Value Trap », rempli de signaux d’alerte tels que le vieillissement de la population et l’augmentation de la dette personnelle.

Les investisseurs avisés cherchent donc à faire tourner leurs actifs vers des marchés plus solides, en prenant le temps de comprendre la nature de chaque actif et le bon moment pour agir.