Liquidation pourrait-elle en réalité entraîner une dette ? Analyse approfondie des pièges mortels du trading avec effet de levier et des risques d'augmentation de position

Lors de la volatilité du marché, une erreur de décision peut faire disparaître instantanément le capital initial, voire entraîner une dette envers la plateforme — c’est ce que craignent le plus les traders : le liquidation. Beaucoup pensent que la liquidation se limite à perdre tout leur capital, mais ignorent que le vrai risque lié à l’effet de levier élevé dépasse largement l’imagination. Comment se produit réellement une liquidation ? Pourquoi l’augmentation de position peut-elle facilement faire tomber dans le piège ? Et comment utiliser les outils de gestion des risques pour se protéger ? Cet article vous explique tout en détail, pour vous aider à préserver votre argent durement gagné.

La nature de la liquidation : pourquoi tout devient-il zéro du jour au lendemain ?

Liquidation signifie que lorsque vous avez pris une position dans la mauvaise direction, et que vos pertes s’accumulent au point de ne plus pouvoir couvrir la marge, le système de la plateforme ferme automatiquement votre position. En clair, lorsque la valeur nette de votre compte tombe en dessous du seuil de marge minimale fixé par le courtier, le système ne vous donne pas de seconde chance et coupe directement toutes vos positions.

Les trois principales causes de liquidation :

1. Erreur de jugement de la direction — le marché évolue totalement à l’opposé de votre position
2. Marge insuffisante — la valeur de votre fonds propre est inférieure au minimum requis pour maintenir la position
3. Volatilité inattendue — mouvements brusques ou événements « black swan »

Le plus effrayant, c’est que la liquidation ne se limite pas à perdre tout le capital initial : dans certains cas, vous pouvez aussi devoir de l’argent à la plateforme — c’est ce qu’on appelle le « risque de dérapage » ou «穿倉風險».

Ces opérations qui déclenchent le plus facilement la liquidation

1. Utiliser un effet de levier trop élevé

L’effet de levier est comme une arme à double tranchant. Utiliser 10 000 € de capital pour ouvrir une position avec un levier de 10x équivaut à gérer une position de 100 000 €. Si le marché bouge dans la direction opposée de 1 %, votre capital fond de 10 % ; si le mouvement atteint 10 %, la marge est instantanément évaporée, et vous recevez une notification de marge appelée à couvrir.

Beaucoup de débutants surestiment leur capacité à supporter le risque. La rapidité des changements de marché dépasse souvent leur imagination. Un effet de levier élevé peut sembler excitant, mais devient rapidement le plus grand obstacle sur la route de l’investissement.

2. La mentalité de « tenir bon » et refuser de couper ses pertes

C’est l’erreur la plus courante chez les particuliers. En espérant que « ça rebondira bientôt », ils attendent, mais face à une chute brutale, leur courtier ferme leur position à prix de marché dès l’ouverture, avec des pertes bien supérieures à leurs attentes. Un mauvais état d’esprit peut leur faire perdre des dizaines de milliers d’euros.

3. Augmenter sa position en cas de perte

Beaucoup de gens choisissent d’« ajouter à leur position » pour amortir leur coût moyen, mais cette stratégie est particulièrement risquée en tendance incertaine. Si vous vous êtes trompé de direction et avez perdu 20 %, puis que vous augmentez la position pour compenser, et que le marché continue de baisser, vos pertes peuvent s’amplifier exponentiellement, avec une demande de marge qui grimpe en flèche. Si le marché ne rebondit pas comme prévu, cette augmentation de position accélère la liquidation.

4. Ne pas prendre en compte tous les coûts cachés

• Si vous ne clôturez pas une position intraday, le lendemain, vous devrez couvrir la marge restante
• Lors de la vente d’options, une forte hausse de la volatilité peut faire doubler la marge requise
• Sur des actifs peu liquides, les ordres stop-loss peuvent s’exécuter à des prix aberrants

5. Le piège de la liquidité

Sur le marché de nuit ou avec des actifs peu liquides, l’écart entre l’offre et la demande peut être énorme. Si vous souhaitez placer un stop à 100 €, mais qu’il n’y a que des ordres à 90 €, vous devrez sortir à un prix inférieur.

6. Événements « black swan »

La pandémie de 2020, la guerre en Ukraine, ou d’autres événements imprévus ont provoqué des limites de baisse continues. Parfois, même la plateforme ne peut pas clôturer à temps, et l’investisseur se retrouve non seulement à perdre tout son capital de marge, mais aussi à devoir de l’argent à la plateforme.

Le risque de liquidation varie selon les actifs

Trading de cryptomonnaies

Le marché des crypto-monnaies est le plus volatil, et donc le plus risqué en termes de liquidation. Bitcoin a connu des fluctuations de 15 % en une seule journée, entraînant une liquidation massive des investisseurs. Pire encore, lors d’une liquidation de crypto, non seulement la marge disparaît, mais aussi les cryptos détenus peuvent être perdus.

Trading sur le marché Forex avec marge

Utiliser peu de capital pour gérer de grandes positions est la caractéristique du Forex, mais c’est aussi l’endroit où la liquidation est la plus facile.

Trois types de contrats :

• Contrat standard : 1 lot
• Mini lot : 0,1 lot
• Micro lot : 0,01 lot (idéal pour les débutants)

Calcul de la marge : Marge = (Taille du contrat × Nombre de lots) ÷ Effet de levier

Par exemple, en utilisant un levier de 20x pour ouvrir une position de 0,1 lot (valeur de 10 000 USD) : Marge requise = 10 000 ÷ 20 = 500 USD

Lorsque le ratio de fonds disponibles de votre compte descend au seuil minimum (souvent 30 %), la plateforme ferme la position. Si votre solde est de 500 USD mais que vous avez perdu 450 USD, il ne reste que 50 USD, et le système fermera automatiquement — la liquidation se produit.

Trading d’actions

Le trading en cash est le plus sûr — acheter des actions avec 100 % de fonds propres, même si le prix tombe à zéro, vous ne devrez rien à votre courtier.

Mais le crédit et le day trading sont une autre histoire :

• Crédit d’achat d’actions : si le ratio de maintien tombe en dessous de 130 %, vous recevrez une demande de couverture. Par exemple, avec 60 000 € de crédit pour acheter pour 100 000 € d’actions, une baisse d’environ 20 % du prix suffit pour atteindre le seuil de liquidation.
• Échec du day trading : si vous ne clôturez pas la position le jour même, elle devient une position de lendemain, et si le marché ouvre en gap à la baisse, le courtier peut liquider la position, et si la marge n’est pas suffisante, vous faites faillite.

Par où commencer si vous êtes débutant

Première étape : choisir le bon actif pour débuter

• Commencez par le trading en actions réelles, en utilisant votre argent de poche
• Au moins, vous ne serez pas liquidé en dormant

Deuxième étape : éviter les produits à effet de levier

• Ne touchez pas aux contrats à terme ou autres produits dérivés pour l’instant
• Attendez d’avoir plus d’expérience et de capital

Troisième étape : adopter une stratégie stable

• La méthode de versement périodique (dollar-cost averaging) est 100 fois plus sûre que tout-in
• Ne laissez pas les fluctuations à court terme vous faire perdre la tête

Pour ceux qui veulent se lancer dans le trading de contrats :

• Commencez avec des micro-lots (0,01 lot)
• Limitez l’effet de levier à 10x ou moins
• Toujours mettre un stop-loss — ne jamais s’accrocher au marché

Utiliser les outils de gestion des risques pour éviter la liquidation

Les outils de gestion des risques sont la bouée de sauvetage du trader, permettant de contrôler efficacement le risque.

Stop-loss et take-profit

Le stop-loss (limite de perte) consiste à fixer un « prix de clôture automatique » : lorsque le prix atteint ce niveau, la position est fermée automatiquement pour limiter la perte.

Le take-profit (prise de bénéfices) consiste à fixer un « prix de sortie automatique » : lorsque le prix atteint cet objectif, la position se clôture pour empocher le gain.

Ces deux fonctions sont essentielles pour maîtriser le risque. Beaucoup de liquidations surviennent parce que le trader n’a pas mis de stop-loss, espérant que « ça rebondira », mais le marché les emporte.

Calcul du ratio risque/rendement : Ratio risque/rendement = (Prix d’entrée - Prix du stop-loss) ÷ (Prix de take-profit - Prix d’entrée)

Plus le ratio est faible, plus la transaction est rentable. Par exemple, risquer 1 € pour gagner 3 € est bien meilleur que risquer 3 € pour gagner 1 €.

Comment fixer ses niveaux de stop-loss et take-profit ?

Les traders avancés utilisent des indicateurs techniques comme les lignes de support et de résistance, les moyennes mobiles, etc.

Les débutants peuvent utiliser la méthode « pourcentage » : fixer un stop-loss et un take-profit à 5 % au-dessus et en-dessous du prix d’achat. Simple, clair, et évite de rester toute la journée à surveiller le marché.

Mécanisme de protection contre le solde négatif

Les plateformes réglementées doivent offrir une protection contre le solde négatif. En clair, vous ne pouvez pas perdre plus que votre capital, et vous ne devrez pas de dettes à la plateforme. Mais certains courtiers, pour limiter leur risque, réduisent leur effet de levier en période de forte volatilité.

Cette protection est surtout conçue pour les débutants, pour leur laisser une marge d’erreur. Mais il ne faut pas en profiter pour être imprudent, car le risque de dérapage existe toujours.

Derniers conseils pour trader en toute sécurité

L’investissement comporte des gains et des pertes, et le trading avec effet de levier n’échappe pas à cette règle. Avant d’ouvrir une position :

• Comprenez bien les règles et les risques
• Utilisez systématiquement stop-loss et take-profit pour sortir à temps
• Adaptez l’effet de levier à la taille de votre compte
• Évitez d’augmenter la position pour compenser une perte
• En cas d’incertitude, réduisez la taille de votre position

Souvenez-vous : la priorité absolue est de protéger votre capital. Rester en vie, c’est la clé pour continuer à gagner.