Qu'est-ce qu'une commande en attente et une transaction instantanée ? Guide complet sur les types de commandes de trading

Lors de l’achat et de la vente d’actions, de devises étrangères et d’autres actifs financiers, les traders rencontrent deux concepts importants liés aux ordres : l’ordre au marché (exécution immédiate) et l’ordre limite (ordre en attente). Ces deux mécanismes jouent des rôles très différents en pratique. Ce guide vous aidera à comprendre en profondeur les différences essentielles et les scénarios d’application de ces deux types d’ordres.

Définition fondamentale des ordres au marché et limite

L’ordre au marché est un ordre d’exécution immédiate au prix actuel du marché. Lorsqu’on utilise un ordre au marché, le trader ne spécifie pas de prix précis, car le prix d’exécution est déterminé par les cotations en temps réel du marché.

Par exemple, supposons que le cours d’achat de l’euro/dollar soit de 1.12365 et le cours de vente de 1.12345. Si le trader choisit d’acheter au marché, la transaction sera exécutée directement à 1.12365. Cependant, il faut noter que les prix du marché fluctuent rapidement, et le prix final d’exécution peut différer de celui vu au moment de la commande.

L’ordre limite est un type d’ordre où le trader fixe un prix d’exécution souhaité et attend que le marché le déclenche. Si le prix du marché ne atteint pas le prix cible fixé, l’ordre reste en attente.

Les ordres limites se divisent en deux principales catégories :

• Limite d’achat : fixer un prix cible, et lorsque le marché baisse jusqu’à ce prix ou en dessous, l’ordre s’exécute automatiquement
• Limite de vente : fixer un prix cible, et lorsque le marché monte jusqu’à ce prix ou au-dessus, l’ordre s’exécute automatiquement

Pour faire une analogie simple, un ordre au marché ressemble à acheter à n’importe quel prix dans un marché de produits frais, tandis qu’un ordre limite revient à fixer un prix mental, n’achetant que si le prix correspond à vos attentes.

Sur différentes interfaces de plateforme, les ordres au marché et limite sont généralement clairement indiqués. En trading Forex, l’ordre limite est souvent classé dans la fonction « ordres en attente », que le trader peut sélectionner directement.

Comparatif des avantages et inconvénients des ordres au marché et limite

L’avantage principal de l’ordre au marché est la rapidité d’exécution. Dès que l’ordre est passé, la transaction est presque instantanée, garantissant au trader de ne pas manquer une opportunité de marché. Mais cette rapidité comporte un risque — il est impossible de connaître à l’avance le prix exact d’exécution, ce qui peut entraîner un glissement (slippage) : le prix final peut être supérieur ou inférieur à celui attendu.

L’ordre limite offre un contrôle précis sur le prix d’exécution, permettant au trader d’appliquer strictement sa stratégie d’achat ou de vente. Son inconvénient est qu’il ne garantit pas l’exécution : si le marché ne atteint pas le prix fixé, l’ordre reste en attente indéfiniment.

En résumé, l’ordre au marché privilégie la garantie de l’exécution, tandis que l’ordre limite privilégie le contrôle du prix.

Application pratique et manipulation des ordres limite

La première étape pour utiliser un ordre limite est de déterminer un prix cible raisonnable. Ce prix doit être basé sur votre évaluation fondamentale de l’actif et votre analyse technique. Par exemple, si vous pensez qu’un stock a une valeur d’achat raisonnable à 50€, vous pouvez fixer un ordre limite d’achat à 50€ ou moins, qui s’exécutera automatiquement lorsque le marché atteindra ce prix.

Après avoir fixé le prix, choisissez l’option « ordre en attente » ou « limite » sur la plateforme, entrez le prix et la quantité, puis soumettez l’ordre.

Les ordres limite sont particulièrement efficaces en marché en consolidation. Lorsque le prix d’un actif fluctue dans une fourchette (par exemple entre 50 et 55€), le trader peut placer un ordre limite d’achat en bas de la fourchette (par exemple à 50€ ou 51€), en attendant que le marché atteigne ce niveau pour exécuter la transaction, ce qui permet de réduire le coût d’entrée.

Les ordres limite conviennent aussi très bien aux traders qui ne peuvent pas surveiller le marché en temps réel. Si votre plan est d’acheter à 50€ et de vendre à 60€, il suffit de placer un ordre limite d’achat à 50€ et un ordre limite de vente à 60€, puis de fermer la plateforme en attendant que le marché déclenche ces ordres. Bien que leur exécution ne soit pas garantie à 100%, cela permet d’appliquer strictement la stratégie fixée, ce qui facilite la réalisation des gains à long terme.

Application pratique et manipulation des ordres au marché

Utiliser un ordre au marché est également simple. Sur la plateforme de trading, choisissez l’option « ordre au marché », entrez la quantité (avec le levier si applicable), puis cliquez sur acheter ou vendre pour exécuter immédiatement.

Prenons l’exemple de l’euro/dollar, avec un prix d’achat actuel de 1.09476 et un prix de vente de 1.09471. En choisissant un achat au marché, la transaction sera exécutée au prix de 1.09476. Cependant, en raison de la fluctuation continue des prix, le prix final d’exécution peut différer de celui au moment de la commande.

L’ordre au marché est idéal pour un marché en tendance unidirectionnelle, c’est-à-dire lorsque le prix monte ou descend de façon continue. Lorsqu’une nouvelle importante positive ou négative survient, le prix peut exploser ou chuter instantanément. Dans ce cas, tenter d’entrer manuellement avec un ordre limite peut être trop lent, et il vaut mieux passer un ordre au marché pour entrer rapidement.

Gestion des risques et précautions

Le risque principal des ordres limite est le non-exécution. Il est donc crucial de fixer un prix cible raisonnable, en tenant compte de la valeur réelle de l’actif, de la liquidité du marché et de l’analyse technique. De plus, les ordres limite nécessitent souvent une attente prolongée, et le trader doit faire preuve de patience, évitant de modifier précipitamment ses ordres en cas de non-exécution à court terme.

Le risque associé à l’ordre au marché réside dans la possibilité d’obtenir un prix défavorable dans un marché très volatile. Beaucoup de traders utilisent des ordres au marché en mode FOMO (peur de manquer une opportunité), ce qui peut conduire à acheter en hausse ou à vendre en baisse, souvent dans l’urgence. Il faut être vigilant : une forte hausse en cours peut être suivie d’un recul, et acheter impulsivement peut entraîner une position inversée et des pertes.

Quelle que soit la nature de l’ordre choisi, établir un plan de trading clair, définir des niveaux de stop-loss et take-profit raisonnables, et gérer rigoureusement son capital sont les bases d’un trading stable à long terme. Le trader doit adapter le choix de l’ordre à son style de trading, sa perception du marché et sa tolérance au risque.