Perspectives sur le prix du GNL et analyse du marché international des contrats à terme sur le gaz naturel

Le gaz naturel possède à la fois une praticité en tant que ressource énergétique et une valeur d’investissement, étant un produit clé activement négocié sur le marché à terme. En particulier, l’intérêt croissant pour la perspective des prix du GNL rend essentiel la compréhension des tendances du marché en 2025 et 2026. Cet article examine de manière globale la structure des contrats à terme sur le gaz naturel, les facteurs influençant les prix, ainsi que les perspectives futures du marché.

Perspectives du marché du gaz naturel jusqu’en 2026

En synthétisant les prévisions des principales agences d’analyse énergétique et banques d’investissement, il est prévu que la tendance à la hausse des prix du gaz naturel se poursuivra dans les deux prochaines années. L’Agence américaine d’information sur l’énergie prévoit que le prix du gaz naturel à Henry Hub atteindra en moyenne 4,2 dollars en 2025 et 4,5 dollars en 2026.

Selon l’analyse de Goldman Sachs, les prix devraient augmenter à environ 3,6 dollars en 2025 et 4,15 dollars en 2026, tandis que JP Morgan prévoit une croissance plus modérée, proposant 3,5 dollars en 2025 et 3,94 dollars en 2026. La Bank of America a adopté la prévision la plus optimiste, estimant que le prix pourrait atteindre environ 4,64 dollars en 2025 et 4,50 dollars en 2026.

Cependant, l’Agence internationale de l’énergie met en garde. Il est probable qu’en 2025, l’augmentation de l’offre ne suffise pas à répondre à la croissance de la demande en Asie, ce qui pourrait entraîner une instabilité du marché et une forte volatilité. Ces incertitudes devraient perdurer jusqu’en 2026.

Comprendre les contrats à terme et le marché au comptant

Avant d’investir dans le gaz naturel, il est essentiel de comprendre la différence structurelle entre contrats à terme et marché au comptant.

La différence dans le mode de règlement constitue la distinction fondamentale. La transaction au comptant est immédiate, avec paiement effectué dès la conclusion du contrat, tandis que le contrat à terme implique un engagement à effectuer la livraison à une date précise(date d’échéance). Le marché au comptant ne comporte pas de notion d’échéance, contrairement au contrat à terme qui se clôt automatiquement si la date d’échéance est dépassée.

Le mode de livraison de l’actif diffère également. Sur le marché au comptant, les parties échangent réellement l’actif, alors que pour les contrats à terme, la chambre de compensation garantit le règlement, avec la possibilité de livraison physique ou de règlement par différence à l’échéance. La détermination du prix se fait en fonction du prix actuel du marché pour le marché au comptant, contre une estimation du prix futur par le trader pour le contrat à terme.

L’utilisation de l’effet de levier est une caractéristique majeure des contrats à terme. La transaction au comptant étant immédiate, elle ne permet pas d’utiliser l’effet de levier, contrairement aux contrats à terme qui s’appuient sur un système de marges. Cela permet aux investisseurs, hedge funds, et entreprises de gaz naturel de réaliser des profits ou de couvrir leurs risques, tandis que le marché au comptant est principalement destiné aux utilisateurs finaux.

L’aspect liquidité favorise également les contrats à terme. Leur standardisation facilite leur négociation, et la présence d’un large éventail d’acteurs pour la couverture ou la spéculation confère une liquidité supérieure à celle du marché au comptant.

Principaux facteurs influençant le prix du gaz naturel

Le prix des contrats à terme sur le gaz naturel est influencé par plusieurs facteurs complexes.

L’équilibre entre l’offre et la demande constitue la base. Une augmentation de la demande entraîne une hausse des prix, une baisse la fait diminuer. Les principaux facteurs de demande incluent la consommation pour le chauffage et la climatisation, l’activité industrielle, et la demande électrique des centrales. L’offre est déterminée par la production, le niveau technologique d’extraction, l’état des infrastructures, les politiques des principaux pays producteurs, et les réglementations à l’exportation.

Les saisons et les variations météorologiques ont un impact direct. Des vagues de froid ou de chaleur extrêmes peuvent faire exploser la demande pour le chauffage ou la climatisation, provoquant des fluctuations de prix.

La conjoncture macroéconomique joue également un rôle. La croissance économique mondiale et locale, le taux d’utilisation de l’industrie manufacturière, et la production électrique influencent directement la demande de gaz naturel.

Les risques géopolitiques ne doivent pas être négligés. Les conflits internationaux, l’instabilité politique dans les pays producteurs majeurs, ou la guerre peuvent accroître l’incertitude sur la chaîne d’approvisionnement et impacter immédiatement les prix.

Les fluctuations des prix des énergies de substitution affectent aussi la compétitivité du gaz naturel. La variation des prix du pétrole, du charbon ou de l’électricité modifie la demande relative et, par conséquent, les prix.

Situation actuelle du marché et stratégies d’investissement

Actuellement, les contrats à terme sur le gaz naturel affichent une tendance haussière constante depuis novembre dernier. Ils ont augmenté de plus de 85 % par rapport à l’année précédente, et de plus de 25 % depuis le début de l’année. Cependant, la récente baisse d’environ 3 % en une semaine indique une forte volatilité du marché.

Dans ce contexte, il peut être judicieux d’envisager des positions d’achat dans la tendance haussière à moyen terme, tout en restant vigilant face aux mouvements rapides de volatilité à court terme. Surveiller le marché ou utiliser des stratégies de trading à court terme peut permettre de réagir de manière flexible.

Négociation du gaz naturel via des produits dérivés

Outre les contrats à terme traditionnels, il existe d’autres instruments pour investir dans le gaz naturel. Les contrats pour différence(CFD) sont structurés de manière à réaliser un profit basé sur la différence de prix entre le début et la fin de la position, sans limite d’échéance, permettant de clôturer la position à tout moment.

Les CFD offrent généralement un effet de levier supérieur à celui des contrats à terme, permettant de négocier de grandes positions avec un capital réduit. Ils permettent aussi de trader non seulement le gaz naturel, mais aussi des actions, des indices, des devises, etc., avec une négociation 24h/24 et sans obligation de livraison physique. Leur principal avantage est la possibilité de faire du trading bidirectionnel, profitant aussi bien des marchés haussiers que baissiers.

Cependant, les CFD comportent des coûts plus élevés que les contrats à terme, présentent un risque de slippage dû à une liquidité moindre, et sont des produits complexes nécessitant une expertise. La utilisation de l’effet de levier augmente également le risque de pertes, il est donc crucial d’adopter une approche prudente.

Conclusion : Perspectives du prix du GNL et préparation à l’investissement

Selon les analyses des institutions spécialisées, la perspective des prix du GNL devrait continuer à augmenter jusqu’en 2026. Toutefois, la volatilité élevée, alimentée par l’incertitude d’approvisionnement, les risques géopolitiques et les changements météorologiques, doit également être prise en compte.

Lors de la négociation de contrats à terme sur le gaz naturel, il est important de comprendre la structure fondamentale du marché, d’analyser les facteurs de variation des prix, et de choisir une stratégie adaptée à votre profil d’investisseur et à votre tolérance au risque. Qu’il s’agisse d’investissement à long terme, de trading à court terme ou de couverture, une analyse approfondie du marché et une gestion rigoureuse des risques sont indispensables pour agir avec prudence.