Qu'est-ce que le ROI ? Du calcul à l'application pratique, maîtrisez la logique centrale du taux de rendement des investissements en un seul article

La nature du ROI : l’indicateur clé pour mesurer la rentabilité d’un investissement

Le taux de rendement sur investissement (Return on Investment, ROI) est l’outil de mesure de rendement le plus couramment utilisé dans le domaine de l’investissement. Il présente la capacité de profit d’un investissement sous forme de pourcentage. Que ce soit pour la gestion financière personnelle ou l’évaluation des projets d’entreprise, le ROI est considéré comme un indicateur fondamental pour juger de l’efficacité d’un investissement.

En termes simples, le ROI correspond au pourcentage du bénéfice net par rapport au capital total investi. Le bénéfice net est égal aux revenus de l’investissement moins les coûts d’investissement. Cette logique paraît simple, mais dans la pratique, elle comporte de nombreux détails.

La formule de calcul du taux de rendement sur investissement

ROI = (Bénéfice net ÷ Coût de l’investissement) × 100%

Ou de manière plus intuitive :

ROI = ((Revenus de l’investissement - Coût de l’investissement)) ÷ Coût de l’investissement × 100%

Prenons l’exemple d’une action : vous achetez pour 1 million d’euros d’une action, puis la vendez à 1,3 million d’euros. Alors, ROI = ((1300000 - 1000000)) ÷ 1000000 × 100% = 30%.

Mais dans la pratique, le calcul des revenus et des coûts est beaucoup plus complexe. Par exemple, pour un investissement en actions : si vous achetez 1000 actions à 10 dollars chacune, puis vendez à 12,5 dollars après un an, en recevant 500 dollars de dividendes, avec des frais de transaction de 125 dollars.

Le calcul devient alors plus complexe :

• Revenus totaux = (12,5 × 1000) + 500 = 13 000 dollars
• Coûts totaux = (10 × 1000) + 125 = 10 125 dollars
• Bénéfice net = 13 000 - 10 125 = 2 875 dollars
• ROI = 2 875 ÷ 10 000 × 100% = 28,75%

La différence de logique de calcul du ROI selon les secteurs

Dans le domaine du commerce électronique et de la publicité, la signification du ROI diffère. La formule de calcul du ROI publicitaire est :

ROI = (Chiffre d’affaires - Coût des produits vendus) ÷ Coût des produits vendus × 100%

Supposons que le coût de production d’un produit soit de 100 dollars, vendu à 300 dollars, avec 10 ventes via une campagne publicitaire, et un coût publicitaire de 500 dollars, alors :

• ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] ÷ ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Il est important de préciser que le “ROI publicitaire” évoqué oralement par les professionnels correspond souvent à ROAS (Return on Ad Spend), c’est-à-dire le retour sur investissement publicitaire, calculé comme suit :

ROAS = Revenus générés par le trafic ÷ Coût d’acquisition du trafic

Avec l’exemple ci-dessus, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 = 600%.

La différence fondamentale entre les deux réside dans le fait que : le ROI mesure la rentabilité (profitabilité), tandis que le ROAS mesure le revenu généré. Le ROI prend en compte le coût des produits, alors que le ROAS ne considère que le coût de la publicité.

Le taux de rendement annualisé : dépasser la limite du temps

Le ROI classique présente une limitation majeure : il ne prend pas en compte la durée de l’investissement. C’est là qu’intervient le taux de rendement annualisé (Annualized ROI).

Le taux de rendement annualisé, en anglais appelé Annualized ROI, se calcule ainsi :

Taux de rendement annualisé(%) = [(Taux de rendement total + 1)^(1 ÷ Nombre d’années) - 1] × 100%

Cet indicateur reflète plus fidèlement la rentabilité moyenne annuelle d’un investissement, tout en tenant compte de l’effet de la capitalisation.

Comparez : un projet A avec un taux de rendement total de 100 % sur 2 ans, et un projet B avec 200 % sur 4 ans. Lequel choisir ?

Calcul du taux de rendement annualisé :

• Projet A : [(1 + 1)^(1÷2) - 1] × 100% = 41,4%
• Projet B : [(2 + 1)^(1÷4) - 1] × 100% = 31,6%

La conclusion est de privilégier le projet A, car son taux de rendement annualisé est plus élevé.

La différence entre ROI, ROA et ROE

Dans l’analyse financière d’une entreprise, le ROI n’est pas le seul indicateur de rendement. Il est également important de comprendre la différence entre ROA et ROE :

Exemple : une société possède 1 million d’euros d’actifs, dont 500 000 euros de dettes et 500 000 euros de capitaux propres. Elle investit 100 000 euros dans un projet, qui génère un retour de 200 000 euros.

• ROI du projet = ((200 - 100)) ÷ 100 × 100% = 100%
• Si le bénéfice annuel total de la société est de 1,5 million d’euros, alors ROA = 1500 000 ÷ 1 000 000 × 100% = 150%
• Et ROE = 1500 000 ÷ 500 000 × 100% = 300%

Comment augmenter le taux de rendement sur investissement

Selon la logique du calcul du ROI, pour augmenter le rendement, il faut agir sur deux axes : augmenter le profit ou réduire les coûts.

Dans l’investissement en actions, cela signifie choisir des actions à dividendes élevés, utiliser une plateforme de trading à faibles frais, réduire la fréquence des transactions. Mais ces optimisations micro ont des effets limités. La méthode la plus directe consiste à privilégier des investissements avec un ROI intrinsèquement plus élevé.

En général, le classement des investissements par ROI est : cryptomonnaies & Forex > actions > indices & fonds > obligations

Mais il faut faire attention : un ROI élevé s’accompagne souvent d’un risque élevé. Par exemple, pour les cryptomonnaies, si la volatilité d’une devise est de 7:3 par rapport à une action traditionnelle, l’investisseur peut ajuster sa position en conséquence, par exemple 3:7, pour équilibrer risque et rendement.

Il faut également évaluer le niveau d’évaluation. En comparant deux indices, celui dont le ratio PE (Price Earnings) est plus faible (c’est-à-dire que la valorisation actuelle est plus basse par rapport à l’historique) présente non seulement un risque moindre, mais aussi un potentiel de rendement plus élevé.

Les principales méthodes pour augmenter le ROI

Trading de CFD(

Les CFD (Contrats pour la différence) sont des instruments de marché OTC permettant une opération avec un faible apport en capital grâce à l’effet de levier. Par exemple, pour un CFD sur actions, il suffit d’un dépôt de 20 % du montant de la transaction. Un investisseur avec 10 000 dollars peut ainsi trader pour seulement 2 000 dollars. Si la transaction génère un profit de 500 dollars, le ROI est = 500 ÷ 2000 × 100% = 25 %, ce qui est une rentabilité intéressante.

) Trading sur marge en Forex

Le marché des devises est le plus grand marché financier mondial, utilisant un mode de profit bidirectionnel avec effet de levier, ouvert 24 heures sur 24. Le rendement annuel potentiel du trading Forex peut dépasser 30 %. Cependant, en raison de l’impact de l’environnement international, il exige une grande expérience et une bonne gestion des risques. La mise en place de mécanismes de take profit ou stop loss permet de protéger efficacement le capital.

Investissement en or

L’or possède une fonction de conservation de la valeur et de valorisation, c’est un outil de couverture classique. En 2019, le prix international de l’or a augmenté de 18,4 %, atteignant un sommet en 8 ans. En période de forte volatilité économique, investir dans l’or est une option judicieuse.

Investissement en actions

Le marché boursier est un marché financier relativement mature. Par exemple, les données historiques des actions américaines montrent un rendement annuel moyen supérieur à 12 %. Sa faible valorisation, ses dividendes élevés, ainsi que le soutien politique en font un choix privilégié pour les investisseurs à long terme.

Les limites importantes de l’utilisation du ROI

Bien que le ROI soit largement utilisé, il présente aussi des limites évidentes que les investisseurs doivent connaître.

La dimension temporelle ignorée

Supposons que le ROI du projet X soit de 25 %, et celui du projet Y de 15 %. Mais si X met 5 ans à se réaliser, et Y seulement 1 an, une simple comparaison du ROI serait trompeuse. C’est pourquoi il faut utiliser le taux de rendement annualisé, qui reflète plus précisément la véritable performance de l’investissement.

Un ROI élevé implique un risque élevé

Le rendement d’un investissement est généralement corrélé au risque. Si l’on ignore la volatilité et d’autres indicateurs de risque lors de l’évaluation du ROI, le résultat final peut être très différent des attentes. Un projet à ROI élevé peut comporter un risque de perte initiale, ce qui peut pousser l’investisseur à paniquer et à sortir prématurément.

Le ROI peut être surévalué

Si certains coûts ne sont pas pris en compte lors du calcul, le ROI sera surestimé. Par exemple, dans l’immobilier, il faut considérer les intérêts d’emprunt, les taxes, l’assurance et les coûts d’entretien. Si ces coûts ne sont pas intégrés, le taux de rendement sera fortement surestimé.

Ignorer les bénéfices non financiers

Le ROI ne considère que les gains financiers, en ignorant les bénéfices sociaux, environnementaux ou autres bénéfices annexes. Cela peut conduire à sous-estimer la valeur réelle de certains projets. C’est pourquoi certains proposent des indicateurs d’évaluation alternatifs comme le “taux de rendement social”.