Les taureaux de l'or affrontent un test décisif alors que le Bitcoin traîne derrière la montée « parabole »

Source : Cryptonews Titre Original : Les taureaux de l’or face à un test décisif alors que le Bitcoin traîne derrière la montée « parabole » Lien Original :

Contexte du Marché

Les marchés mondiaux des métaux précieux ont atteint des niveaux sans précédent cette semaine, l’or et l’argent battant leurs records historiques. La hausse des actifs tangibles reflète le déplacement des investisseurs loin de la dette souveraine face à l’incertitude macroéconomique mondiale croissante. Le Bitcoin a dépassé son niveau le plus élevé de l’année durant la même période, bien que son mouvement semble plus modéré comparé aux métaux précieux.

La Théorie de la Rotation Or-Bitcoin

André Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Europe, soutient que les prix de l’or servent d’indicateur avancé pour le marché des cryptomonnaies. Grâce à des tests de causalité statistique, Dragosch a démontré que l’or tend à anticiper les mouvements du Bitcoin avec un décalage de entre quatre et sept mois. Ce modèle de « Rotation Or-Bitcoin » suggère que le capital institutionnel se déplace vers les actifs numériques après avoir initialement trouvé refuge dans l’or, une fois que l’appétit pour le risque se stabilise.

Les observations des analystes notent que, tandis que l’or est en phase de « découverte de prix parabole », le Bitcoin n’en est qu’aux premiers stades d’un changement correspondant.

Dynamique de l’Offre et Impact des ETF

Matt Hougan, Directeur des investissements chez Bitwise, a comparé le marché actuel du Bitcoin à la récente montée de l’or. Hougan a expliqué que la montée parabole de l’or résulte d’une déplétion de l’offre après des années d’achats massifs par les banques centrales.

Depuis le lancement des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024, ces instruments ont acheté plus de 100 pour cent de la nouvelle offre émise. Bien que le prix ait été limité par les ventes des détenteurs à long terme, le Bitcoin pourrait subir une réévaluation significative une fois que ces vendeurs épuiseront leurs holdings, comme cela s’est produit avec l’or.

Sentiment du Marché et Positionnement sur les Options

Le stress macroéconomique récent et les incertitudes liées à la politique ont affecté la stabilité du dollar. Les analystes du marché notent que l’or réagit immédiatement en tant qu’actif refuge principal, tandis que le Bitcoin attire le capital après l’absorption des chocs initiaux du marché.

Sur les marchés dérivés, les traders prennent des positions agressives avec des calls à haut strike pour les mois à venir. Les analystes évoquent des cibles de hausse importantes pour le Bitcoin, si la corrélation historique avec l’or persiste. Cela représenterait des gains en pourcentage similaires à la performance des métaux précieux, l’argent ayant historiquement tendance à surperformer l’or lors des phases finales des marchés haussiers des matières premières.