Une récente nouvelle a fait grand bruit dans le monde de la finance : le PDG d'une grande banque américaine a averti lors de la présentation des résultats que si le Congrès autorisait les stablecoins à verser des intérêts, le système bancaire américain pourrait voir une fuite de dépôts de 6 000 milliards de dollars. Cela semble exagéré, mais en y regardant de plus près, cette inquiétude repose sur des arguments solides.

Les chiffres eux-mêmes parlent d'eux-mêmes. La taille totale des dépôts dans le système bancaire américain est d'environ 18 000 milliards de dollars, et 6 000 milliards représentent plus d’un tiers. Ce n’est pas une exagération, mais une réalité qui touche un point sensible — actuellement, le taux d’intérêt sur les dépôts américains est très bas, avec un taux annuel d’environ 1,8 %, ce qui ne suffit pas à suivre l’inflation.

Quels sont les avantages des stablecoins ? Ils sont indexés en 1:1 sur le dollar, ce qui en fait des actifs sans risque. Une fois que le paiement d’intérêts est autorisé, grâce à leurs réserves (principalement des obligations américaines), ils peuvent offrir des taux d’intérêt bien supérieurs à ceux des banques. Plus important encore, leur capacité à être instantanément déposés et retirés, à circuler entre différentes plateformes, leur donne une flexibilité que les dépôts traditionnels ne peuvent égaler.

Pour le grand public, cela signifie que l’argent inutilisé peut générer des intérêts élevés tout en restant accessible à tout moment, tout en évitant les risques liés aux banques. Pour les entreprises, cela permet de se libérer des restrictions des transferts bancaires, améliorant considérablement l’efficacité de la circulation des fonds. À quel point cette tentation est grande ? Imaginez si cette liberté était réellement accordée, combien de fonds seraient redirigés.

Le paiement d’intérêts sur les stablecoins, qui peut sembler une innovation financière en surface, représente en réalité une remise en question fondamentale du modèle traditionnel de dépôt bancaire. Une fois cette porte ouverte, les réactions en chaîne qui en découleraient seraient imprévisibles.