Il y a récemment dans une réunion de résultats financiers une donnée qui a suscité la réflexion : si le Congrès assouplit la politique d’intérêt sur les stablecoins, il pourrait y avoir jusqu’à 6 000 milliards de dollars de fonds qui s’écouleraient du système bancaire traditionnel vers le marché des stablecoins. Cela représente environ 30% à 35% du total des dépôts des banques commerciales américaines.

La logique derrière cette alerte n’est pas compliquée. Une fois que les stablecoins peuvent verser des intérêts, ils disposent des mêmes conditions pour concurrencer les produits bancaires traditionnels — vitesse de transaction plus rapide, seuil d’entrée plus bas, règlement 24/7. Pour un épargnant ordinaire, si le rendement est équivalent voire supérieur, pourquoi rester limité par les horaires d’ouverture des banques ?

Du point de vue de la stabilité financière, ce transfert massif de fonds pourrait directement impacter la base de dépôts des banques. Les banques comptent sur ces dépôts pour prêter et investir, un départ de dépôts signifie une capacité de crédit réduite, ce qui influence la liquidité de l’ensemble de l’économie. Il ne s’agit pas seulement de la gestion d’une seule banque, mais de la résilience du système financier dans son ensemble.

Bien sûr, cela reflète aussi une réalité : la frontière entre la finance traditionnelle et les actifs cryptographiques devient floue. En tant que pont entre ces deux mondes, la politique des stablecoins deviendra un facteur clé dans le changement des flux de capitaux.