L'alarme de Dalio sur la dette de 38 milliards de dollars : les générations futures paieront le prix de la chute du dollar

Quand la dette devient une bombe à retardement

Ray Dalio, légende de la gestion de fonds spéculatifs et fondateur de Bridgewater Associates, a récemment lancé un avertissement qui fait écho dans le monde de la finance. Le problème n’est pas nouveau, mais son ampleur est effrayante — les États-Unis portent le fardeau de 38 billions de dollars de dette nationale. Dalio n’a pas mâché ses mots : les générations futures, y compris ses propres petits-enfants et ceux qui ne sont pas encore nés, seront contraintes de rembourser cette dette dans une monnaie qui a déjà perdu une partie importante de sa valeur.

Pire encore, la politique fiscale du pays ne peut être modifiée sans mesures drastiques. Dalio, s’appuyant sur une étude approfondie de l’histoire financière, a expliqué que les pays dans une telle situation ne résolvent jamais le problème par de véritables coupes dans les dépenses. Au contraire, ils empruntent la voie facile — ils impriment de l’argent, affaiblissent leur monnaie et abaissent artificiellement les taux d’intérêt.

Schéma éprouvé des États en crise

Dalio a comparé la situation actuelle à la transformation du début des années 70. Il a évoqué particulièrement 1971, lorsque le président Nixon a rompu le lien entre le dollar et l’or. À l’époque, posséder de l’or garantissait la valeur — aujourd’hui, les investisseurs recherchent cette même sécurité.

Il a également analysé l’ampleur de l’effondrement des monnaies au fil du temps. Depuis 1750, « 80 % de la monnaie mondiale a disparu », a noté Dalio. Les autres monnaies ont perdu une part importante de leur pouvoir d’achat. L’or, en revanche, reste exceptionnel — c’est la seule forme de richesse qui ne dépend pas des promesses d’une autre partie.

Les banques centrales se tournent de plus en plus vers l’or. Les sanctions contre la Russie ont montré à quel point la confiance dans les monnaies papier est fragile. Les États renforcent désormais leurs réserves d’or comme protection contre le chaos géopolitique.

La nouvelle architecture mondiale et ses conséquences

Le monde évolue vers une « autosuffisance de guerre », comme le décrit Dalio. Les pays veulent moins dépendre des importations et du financement étranger. Cela explique pourquoi Dalio perçoit dans les actions des États-Unis envers le Venezuela ou le Groenland quelque chose de plus qu’un simple jeu géopolitique — c’est un changement de système.

L’impasse à Washington aggrave le problème. Les politiciens croient que le marché obligataire restera stable. Les investisseurs pensent que le Congrès prendra des mesures avant la catastrophe. Pourtant, Dalio met en garde : les crises de la dette se développent lentement, jusqu’à ce qu’elles explosent — il a évoqué ici les célèbres mots d’Hemingway sur la faillite.

Que peuvent proposer les taxes et les droits de douane ?

Dalio exprime un scepticisme face aux propositions législatives actuelles. Les droits de douane résoudront-ils le problème ? Historiquement, ils ont été la principale source de revenus du gouvernement américain. Ils peuvent soutenir l’industrie nationale. Cependant, « toute forme d’impôt comporte ses propres coûts », a-t-il souligné. Aucun impôt, qu’il s’agisse de droits de douane ou d’autres taxes, ne résoudra le problème fondamental — la dette sera remboursée par la dévaluation de la monnaie.

Comment se protéger ? Conseils pratiques de Dalio

Pour les investisseurs ordinaires, Dalio a proposé des stratégies concrètes. Ne pensez pas à la richesse nominale — pensez à la valeur ajustée à l’inflation.

Deux actifs qui fonctionnent :

Les obligations indexées sur l’inflation, notamment les (Treasury Inflation-Protected Securities), sont — selon Dalio — « l’investissement le plus sûr actuellement ». Elles garantissent des rendements supérieurs à l’inflation.

L’or devrait représenter 10 % à 15 % de chaque portefeuille. Dalio répétait : « C’est le seul actif qui n’est pas une obligation d’une autre personne ». Vous le possédez directement, sans intermédiaire.

En dehors des actifs spécifiques, Dalio recommande une vieille stratégie éprouvée — la diversification. Cherchez « 15 sources de revenus solides et non corrélées ». Cela peut réduire le risque du portefeuille d’environ 80 % sans perdre les gains attendus.

Il a également mis en garde contre la spéculation à court terme. C’est une « partie à somme nulle », où la majorité perd.

Faut-il paniquer ?

Malgré les nuages noirs à l’horizon monétaire, Dalio n’est pas tombé dans un pessimisme total. Il a atténué son analyse en affirmant que les nations survivront — « nous sortirons de l’autre côté ». Tout dépend de la façon dont la société gérera ces temps difficiles et si nous parviendrons à nous unir.

Le cycle financier actuel est sérieux. Mais Dalio croit en la capacité de le surmonter. L’avenir sera difficile — mais possible.