USD/JPY grimpe alors que la performance économique robuste des États-Unis propulse la force du dollar

La dynamique du marché se renforce pour le dollar

La paire de devises USD/JPY a gagné un momentum considérable, se négociant actuellement autour du niveau 157,00 après trois sessions consécutives de hausse. Ce rallye souligne une reprise plus large du dollar américain alors que de nouvelles données économiques de la plus grande économie mondiale continuent de soutenir le sentiment haussier. Le yen japonais, quant à lui, se trouve sous une pression renouvelée malgré des signes de résilience antérieurs, peinant face au dollar renforcé dans un contexte domestique et international mêlé.

Les données sur l’emploi indiquent une durabilité du marché du travail

Le dernier rapport sur l’emploi fournit des preuves du maintien de la vigueur du marché du travail américain. Les nouvelles demandes d’allocations chômage s’élèvent à 208 000 pour la semaine se terminant le 3 janvier, dépassant légèrement la prévision de 210 000 et étant marginalement supérieure aux 200 000 de la semaine précédente. Bien que les demandes continues d’allocations chômage aient augmenté à 1,914 million contre 1,858 million, la moyenne mobile sur quatre semaines pour les demandes initiales s’est améliorée, en diminuant à 211 750 contre 219 000. Ces signaux mitigés suggèrent collectivement que les conditions d’emploi restent relativement résilientes, contribuant à apaiser les inquiétudes de récession qui circulaient auparavant.

Le déficit commercial se réduit de manière spectaculaire, soutenant le USD

Une surprise positive significative est survenue avec le rapport sur la balance commerciale. Le déficit américain en biens et services s’est contracté fortement à 29,4 milliards de dollars en octobre — bien mieux que le déficit anticipé de 58,9 milliards et représentant une amélioration notable par rapport au déficit de 48,1 milliards de septembre. Cela marque la position commerciale la plus serrée depuis la mi-2009, alimentée à la fois par un recul des importations à leur plus bas niveau en 21 mois et par un nouveau record à l’exportation. L’environnement tarifaire et l’évolution des dynamiques commerciales continuent de remodeler les modèles de commerce international.

L’indice du dollar approche son pic mensuel face aux attentes de taux

L’indice du dollar américain (DXY) se négocie près de 98,80, approchant son niveau le plus élevé en environ un mois, soutenu par la hausse des rendements du Trésor. Les participants au marché évaluent actuellement la probabilité d’ajustements de la politique de la Réserve fédérale, le CME FedWatch Tool reflétant une probabilité de 88 % que les taux restent stables lors de la réunion du 27-28 janvier. Malgré les attentes d’une politique inchangée à court terme, les traders se positionnent toujours pour deux éventuelles réductions de taux plus tard dans l’année. Le rapport sur l’emploi non agricole de vendredi devrait devenir un catalyseur important pour les mouvements de devises à court terme.

Le yen sous pression par les tensions géopolitiques et la faiblesse de la croissance des salaires

La monnaie japonaise fait face à des vents contraires venant de plusieurs directions. Les relations avec la Chine se sont détériorées, Pékin ayant mis en place des contrôles à l’exportation sur des matériaux stratégiques “à double usage” destinés au Japon et lançant une enquête anti-dumping sur le dichlorosilane japonais, un matériau critique pour la production de puces. Sur le plan intérieur, la croissance des salaires reste faible, avec une augmentation des revenus en espèces du travail de seulement 0,5 % en glissement annuel en novembre, bien en deçà des 2,3 % anticipés et marquant un ralentissement notable par rapport à l’expansion précédente de 2,6 %. Ces pressions combinées continuent de limiter le potentiel d’appréciation du yen face à un dollar en renforcement.