Le dollar américain se renforce alors que la GBP/USD subit une pression avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole

La croissance des services stimule le dollar américain à ses plus hauts depuis quatre semaines

Le dollar américain a grimpé à près de ses sommets depuis quatre semaines, laissant la livre sterling sous une pression de vente soutenue. Le GBP/USD est tombé à environ 1,3450 lors des échanges européens de jeudi, alors que le dollar maintenait sa position dominante, soutenu par des données économiques étonnamment robustes provenant des États-Unis.

Le catalyseur de la force du dollar USD réside dans le PMI Services ISM de décembre, qui s’est accéléré à 54,4 — en hausse par rapport à 52,6 en novembre — dépassant les attentes des analystes de 52,3. Il s’agit de la lecture la plus forte depuis octobre 2024 et indique une résilience continue du secteur des services américain. Les composantes de l’emploi et des nouvelles commandes dans le PMI ont également surpris à la hausse, renforçant le récit d’une vigueur économique.

Les répercussions sont claires sur les marchés des devises. L’indice du dollar américain (DXY), qui suit le dollar face à six principales monnaies, se négocie près de son sommet de 98,86 atteint lundi. Par ailleurs, la livre sterling peine à trouver un appui alors que les traders réévaluent les attentes concernant la politique de la Réserve fédérale. Les analystes d’ING notent que les données solides sur les services « compliquent le cas d’une réduction agressive des taux par la Fed », suggérant que la banque centrale pourrait maintenir une position plus hawkish que prévu.

Les données sur l’emploi définiront la direction à court terme pour GBP/USD

Le paysage immédiat pour GBP/USD dépend des chiffres de l’emploi des deux côtés de l’Atlantique. La publication des Nonfarm Payrolls (NFP) de décembre, prévue pour vendredi, reste l’événement principal de la semaine, avec les acteurs du marché analysant chaque détail pour déceler des indices sur la trajectoire de la politique monétaire de la Fed en 2025.

Les signaux précédents sont mitigés. Les chiffres privés ADP pour décembre n’ont montré que 41 000 nouveaux emplois, une amélioration modeste par rapport à la baisse révisée de 29 000 en novembre. Le rapport JOLTS a révélé 7,146 millions d’offres d’emploi en novembre, en deçà des 7,6 millions prévus et des 7,449 millions d’octobre. Ces indicateurs du marché du travail plus faibles contrastent avec les données optimistes du secteur des services, créant une incertitude quant à la prochaine décision de la Fed.

De l’autre côté de la Manche, le contexte politique de la Banque d’Angleterre diffère nettement. Après sa décision de décembre, la BoE a indiqué une « trajectoire descendante progressive » pour les taux, ce qui désavantage la livre sterling face au dollar résilient. Les données sur l’emploi au Royaume-Uni pour les trois mois se terminant en novembre, attendues en début de semaine prochaine, pourraient faire évoluer le sentiment autour de la livre, bien que l’absence de publications économiques majeures cette semaine ait permis à l’aversion au risque mondiale de dominer.

La livre sterling navigue entre appétit pour le risque et flux de refuge

La performance du GBP/USD jeudi reflétait l’interaction complexe des forces du marché. Contre les monnaies refuges traditionnelles, la livre a peiné alors que les investisseurs privilégiaient le dollar. Cependant, la livre sterling a surperformé face à des monnaies émergentes plus volatiles, suggérant une force du dollar sélective plutôt qu’une dynamique de risque global.

Ce mouvement bifurqué indique que les traders sélectionnent en marge des actifs sûrs, le dollar l’emportant sur la livre en raison du rendement relatif et de la dynamique économique plutôt que d’un panique généralisée. La livre reste liée au sentiment de risque mondial — un vent contraire durant des semaines marquées par des volumes de trading faibles et un manque de catalyseurs économiques majeurs au Royaume-Uni.

Les niveaux techniques définissent les points pivots de GBP/USD

Aux niveaux actuels proches de 1,3455, le GBP/USD se situe juste au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 1,3443, qui continue d’ancrer l’action des prix à court terme. La trajectoire ascendante de ce support clé a renforcé la configuration technique pour les acheteurs, bien que la dynamique ait clairement ralenti par rapport aux sommets récents.

L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours affiche 54,51, après s’être replié des niveaux supérieurs à 60 où il avait signalé une forte dynamique il y a quelques semaines. Bien que cette lecture neutre indique que ni acheteurs ni vendeurs ne dominent de manière écrasante, la position du RSI au-dessus de la moyenne de 50 maintient une légère tendance positive.

Le retracement de Fibonacci à 61,8 %, à 1,3491 — calculé à partir du sommet de 1,3791 jusqu’au creux de 1,3008 — limite actuellement le potentiel de hausse. Une cassure au-dessus de ce niveau de résistance pourrait ouvrir la voie au retracement de 78,6 % près de 1,3623, permettant au dollar américain face à la livre de continuer à s’apprécier.

Inversement, si la pression vendeuse s’intensifie et que le GBP/USD clôture en dessous du support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 1,3443, la paire risque de glisser vers le plus bas du 17 décembre et la zone de retracement de Fibonacci à 38,2 % autour de 1,3310. Les traders surveilleront de près ces niveaux à l’arrivée des données sur l’emploi.

Analyse technique réalisée avec l’aide de l’IA