USD/INR franchit un record d'instabilité en raison de l'attitude des importateurs indiens

La pression sur l’INR continue de s’intensifier alors que la mise à jour du marché jeudi matin montre que la paire USD/INR dépasse le seuil de 90,20 - ce niveau devient brûlant après que la RBI a influencé le marché hier. Bien que la Banque de Réserve de l’Inde ait décidé de vendre massivement des USD pour la première fois cette année afin de contenir une volatilité excessive, cet effet semble ne pas durer longtemps.

La question est : les importateurs indiens considèrent-ils le prix actuel comme une opportunité en or pour construire une position à long terme ? La demande en USD est continuellement stimulée par la situation commerciale tendue entre Washington et New Delhi depuis mi-2025, notamment lorsque les États-Unis ont fortement augmenté les droits de douane à 50 % concernant le pétrole russe. Cette semaine, le président Trump a de nouveau intensifié la pression, menaçant d’augmenter encore les taxes si l’Inde ne change pas sa position sur l’approvisionnement en pétrole.

Flux de capitaux étrangers “en fuite” du marché boursier indien

Cette pression commerciale globale influence directement le sentiment des investisseurs internationaux. Les données montrent que les Investisseurs Institutionnels Étrangers (FII) ont enregistré des ventes nettes au cours des 8 premiers mois de 2025. Rien qu’en janvier, les flux de capitaux internationaux ont retiré pour 4 650,39 crore Rs en actions, reflétant un pessimisme profond quant aux perspectives de l’Inde.

USD fort après des données de services américaines “surprenantes et optimistes”

La principale dynamique derrière la poursuite de la hausse du USD/INR provient de la force du dollar américain. L’indice DXY se négocie actuellement autour de 98,70, mais a bondi mercredi après la publication par l’ISM des chiffres PMI Services pour décembre, dépassant largement les attentes.

Plus précisément, l’ISM a rapporté un indice PMI Services de 54,4 pour décembre - un chiffre nettement supérieur à 52,6 le mois précédent et supérieur à la prévision de 52,3. C’est un signal positif indiquant que le secteur des services américain maintient son optimisme à la fin de 2025. De plus, des indicateurs comme l’Emploi et les Commandes nouvelles ont également dépassé les attentes.

Cependant, des signaux plus sombres proviennent d’autres données du marché du travail. Les chiffres ADP pour décembre n’ont enregistré que 41 000 nouvelles embauches, inférieurs aux 47 000 prévus. De plus, le rapport JOLTS de novembre indique 7,15 millions de nouvelles offres d’emploi, en baisse par rapport à 7,6 millions (attendus) et 7,45 millions (précédents).

Ces signes pourraient ouvrir la voie à une réduction des taux d’intérêt par la Fed, ce qui exercerait une pression supplémentaire sur l’INR si cela se produit. Pour mieux déterminer la tendance, le marché surveillera le rapport NFP (Bilan de l’emploi non agricole) de décembre, prévu pour vendredi. On s’attend à ce qu’il indique 60 000 nouveaux emplois, en baisse par rapport à 64 000 en novembre, avec un taux de chômage prévu à 4,5 %.

Analyse technique : USD/INR fluctue violemment autour de la EMA 20 jours

D’un point de vue technique, USD/INR teste la capacité de protection de la Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) de 20 jours à 90,2025. Cette EMA a commencé à s’incliner à la baisse, créant une pression sur les rebonds à court terme. Lorsque la paire évolue en dessous de ce seuil, la tendance à court terme s’affaiblit.

L’indice RSI sur 14 jours est à 49 (zone neutre), indiquant que la dynamique d’achat et de vente a perdu sa direction claire. Cela suggère que le marché est en phase de formation d’un creux avant une prochaine étape.

Scénario positif : si USD/INR clôture la journée au-dessus de la EMA 20 jours, cela relancera la dynamique d’achat et ouvrira la voie vers le sommet historique de 91,55.

Scénario négatif : si la paire ne parvient pas à dépasser la EMA 20 jours, elle risque de chuter vers le niveau le plus bas du 19/12 à 89,50, avec une possibilité de correction plus profonde si aucun support n’est trouvé à ce niveau.

(Analyse technique soutenue par un outil AI)