Le virage politique de droite en Amérique latine envoie un signal de réforme, les actifs financiers attirent les flux de capitaux étrangers

Récemment, le contexte politique en Amérique latine a connu des changements significatifs, avec la victoire consécutive de partis de droite lors de plusieurs élections dans la région, ce qui a favorisé une orientation globale du paysage politique. Parallèlement à cette évolution, les attentes de réformes axées sur la marché ont augmenté, entraînant un regain d’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actifs financiers latino-américains, avec des opportunités de hausse sur les marchés boursiers, obligataires et des changes.

La vague politique stimule la hausse des prix des actifs

Le recent virage à droite en Amérique latine n’est pas un événement fortuit, mais s’inscrit dans une “mouvement collectif” caractérisé par une dynamique de masse. Robert Koenigsberger, directeur des investissements chez Gramercy, souligne que “le cycle de développement en Amérique latine présente une forte corrélation sectorielle, et le changement politique tend à produire des effets de renforcement mutuel”.

Cette analyse est confirmée par les données de l’année écoulée. Des pays comme l’Équateur, l’Argentine et le Chili ont récemment vu des partis de droite briller lors des élections, constituant un soutien majeur à la hausse des marchés boursiers, des changes et des obligations dans la région. La situation au Venezuela a également renforcé les attentes du marché quant à la mise en œuvre de politiques de réforme, avec une forte hausse des prix des obligations en défaut du pays.

Graham Stock, stratégiste des marchés émergents chez BlueBay Asset Management, indique que l’évolution récente de la situation régionale “renforce les attentes des investisseurs” — à savoir que l’Amérique latine verra émerger davantage de gouvernements adoptant des politiques de marché. Cette évolution des anticipations a directement stimulé les flux de capitaux vers la région.

Performance remarquable des monnaies et des marchés des changes

Sous l’effet de la vague politique de droite, les monnaies latino-américaines ont affiché de belles performances. En 2025, le real brésilien et le peso mexicain figurent parmi les devises des marchés émergents les plus performantes. Parmi les taux de change clés, notamment le dollar face au peso chilien, ont également connu des ajustements en lien avec le virage politique du pays, reflétant une valorisation positive par le marché des perspectives de réforme régionale.

Il est également notable que, même dans des pays dirigés par des leaders de gauche, la mise en œuvre de politiques monétaires orthodoxes et de discipline fiscale reste une tendance générale, renforçant le sentiment positif du marché. Cela montre que, peu importe l’orientation politique, la réforme axée sur la marché est devenue un consensus régional.

Opportunités sur les marchés boursiers et obligataires

Les marchés boursiers de la Colombie, du Pérou et du Chili figurent en tête des indices mondiaux, illustrant la confiance des investisseurs dans la région. Selon un rapport de Citigroup, la réaction négative du marché face aux récents changements politiques a été limitée, voire que plusieurs voix y ont vu une opportunité, la banque conservant une position haussière sur certains actifs de crédit.

Eileen Gavin, responsable de l’analyse souveraine chez Verisk Maplecroft, indique que la pression électorale continuera à pousser la position politique vers la droite, “ce qui constitue un risque à la hausse pour les détenteurs d’obligations”.

Calendrier électoral chargé, perspectives politiques à surveiller

L’Amérique latine doit faire face à un calendrier électoral dense en 2026. Les élections législatives en Colombie en mars, la présidentielle en mai, ainsi que l’élection présidentielle au Pérou le 12 avril — dont près de la moitié des électeurs n’ont pas encore choisi leur candidat —, et le grand scrutin prévu au Brésil en octobre, constituent autant d’événements clés.

Marko Papic, stratégiste en chef chez BCA Research, souligne que “plus la pression des États-Unis sur ces pays sera forte, plus ils seront susceptibles d’adopter des politiques favorables au marché”. Cela laisse espérer la mise en œuvre de politiques conformes à une réforme de marché.

Même certains leaders de gauche ont récemment montré des signes d’ouverture, cherchant à établir des accords de coopération avec des acteurs extérieurs, ce qui indique une volonté renforcée de poursuivre les réformes.

Entreprises de ressources et institutions financières, bénéficiaires potentiels

Selon Brian Jacobsen, stratégiste en chef chez Annex Wealth Management, alors que les gouvernements latino-américains cherchent à aligner leurs investissements avec les priorités stratégiques américaines, “les multinationales impliquées dans la construction d’infrastructures et l’exploitation des ressources pourraient devenir les principaux bénéficiaires”.

Papic de BCA Research prévoit également que les actifs liés aux ressources naturelles et le secteur bancaire pourraient surperformer le marché. Il ajoute que “le secteur privé en Amérique latine a déjà déleveragé, et les institutions financières ont également un potentiel de bénéfice”.

Alerte aux risques : la politique doit être dosée

Malgré une attitude globalement positive envers les actifs latino-américains, certains professionnels mettent en garde. Papic avertit que l’enthousiasme des investisseurs dépendra de la capacité des gouvernements à éviter des positions trop dures. “Se reposer uniquement sur des mesures de forte pression serait une erreur majeure”, dit-il, car cela pourrait provoquer une réaction de sursaut liée à des préoccupations souveraines. “Il est souhaitable que les gouvernements trouvent un compromis modéré”.

Globalement, l’Amérique latine se trouve à un tournant crucial de son cycle politique et économique. Si les perspectives de réforme sont favorisées, il est essentiel pour les investisseurs de suivre de près l’évolution des élections et la mise en œuvre des politiques pour saisir cette opportunité d’allocation d’actifs régionale.