USD/CAD progresse grâce à des signaux économiques américains plus forts, tandis que les vents contraires liés à l'énergie pèsent sur le dollar canadien

Le taux de change USD/CAD poursuit sa trajectoire ascendante, avec une activité de trading centrée autour de la barre des 1.3900 alors que les acteurs du marché réévaluent les trajectoires économiques divergentes entre les deux nations. Voici ce qui motive la dynamique actuelle de cette paire de devises clé.

Les marchés de l’énergie créent une pression à la baisse pour le dollar canadien

La faiblesse du prix du pétrole reste le principal vent contraire pour le dollar canadien, avec des éventuels changements d’approvisionnement ajoutant une couche de complexité supplémentaire. La nouvelle d’un possible accroissement des expéditions de brut du Venezuela vers les raffineries américaines a suscité des inquiétudes concernant une concurrence accrue pour les exportations de pétrole canadien, notamment pour les variétés de brut plus lourdes. Cette évolution menace de comprimer les marges du secteur énergétique canadien et pourrait peser sur les revenus d’exportation — un enjeu crucial pour la force du CAD.

Les difficultés du secteur de l’énergie aggravent les défis économiques plus larges du Canada, laissant peu de marge de manœuvre pour la reprise de la monnaie malgré d’éventuels ajustements de politique de la Banque du Canada (BoC).

Les données sur l’emploi aux États-Unis soutiennent la résilience du dollar

Les chiffres récents de l’emploi aux États-Unis révèlent une situation mitigée mais finalement favorable pour la monnaie américaine. Si le rapport sur l’emploi non agricole de décembre (NFP) est inférieur aux attentes, le taux de chômage a diminué et les augmentations de salaires se sont accélérées, suggérant que le marché du travail maintient une résilience sous-jacente malgré les premiers signes de refroidissement.

Ce contexte de l’emploi a modifié les attentes du marché concernant la politique de la Réserve fédérale. Plutôt que des réductions de taux agressives, les traders anticipent désormais une approche plus patiente, la banque centrale étant susceptible de maintenir les taux stables lors de sa décision de janvier. La possibilité de réductions graduelles des taux plus tard dans l’année reste envisageable, mais la perspective immédiate privilégie une posture plus mesurée.

La divergence : pourquoi 48 USD pour CAD raconte l’histoire

En regardant la dynamique plus large du USD/CAD, le pattern actuel reflète une divergence fondamentale entre Washington et Ottawa. L’économie américaine, malgré un certain affaiblissement du marché du travail, continue de projeter force et stabilité. En revanche, le Canada fait face à une reprise plus compliquée.

La situation de l’emploi au Canada s’est nettement détériorée. Selon les données récentes, la création d’emplois reste modérée tandis que le taux de chômage a légèrement augmenté — une combinaison qui limite la marge de manœuvre de la Banque du Canada sur les taux d’intérêt. Sans soutien monétaire agressif à l’horizon, le CAD manque d’un catalyseur convaincant pour défier la hausse du USD.

Quelles perspectives pour USD/CAD ?

La configuration technique et le contexte macroéconomique favorisent tous deux une poursuite de la force du USD à court terme. Les investisseurs doivent surveiller les prochains rapports sur le marché du travail des deux pays ainsi que tout signal de politique de la part des banques centrales. Pour l’instant, la confluence de la résilience du dollar américain, la pression sur le secteur énergétique canadien et la divergence de la dynamique économique maintiennent le biais haussier pour cette paire de devises.