Les signaux on-chain de Bitcoin suggèrent encore plus de potentiel : ce que révèlent les données des détenteurs à court terme

Les analyses récentes sur la chaîne de Glassnode fournissent des preuves convaincantes que les creux de novembre de Bitcoin pourraient avoir marqué un point d’inflexion critique, avec des indicateurs pointant vers une dynamique haussière soutenue à venir.

L’indicateur clé qui signale les creux du marché

La métrique en question — le ratio “Profit Supply / Loss Supply” des détenteurs à court terme — s’est avérée remarquablement fiable pour identifier les points de retournement majeurs. Lorsque Bitcoin a testé ses creux près de 80 000 $ le 24 novembre dernier, ce ratio est tombé à seulement 0,013, un niveau qui précède historiquement des rallyes importants. Cette lecture extrême fait écho aux modèles observés lors des cycles de marché précédents en 2011, 2015, 2018 et 2022, suggérant que de tels extrêmes marquent systématiquement des phases d’épuisement plutôt que des effondrements catastrophiques.

Ce que les chiffres nous disent

Au plus bas du marché, les détenteurs à court terme (ceux détenant du Bitcoin depuis moins de 155 jours) ont accumulé des pertes substantielles. La supply en pertes a atteint 2,45 millions de BTC — la concentration la plus élevée depuis l’effondrement de FTX — tandis que la supply en profits a diminué à seulement 30 000 BTC. Ce déséquilibre dramatique représente une capitulation, une condition nécessaire pour les retournements de marché.

Avançons rapidement jusqu’au début de 2026, et la dynamique a changé de manière significative. Bitcoin a rebondi à environ 94 000 $, générant des gains cumulés supérieurs à 7 %. Parallèlement, la supply en pertes s’est contractée à 1,9 million de BTC à mesure que les positions ont été clôturées, tandis que la supply en profits a augmenté à 850 000 BTC. Ce rééquilibrage a porté le ratio à environ 0,45 — toujours nettement en dessous des niveaux historiques où se forment généralement les véritables sommets du marché.

La voie à suivre

L’analyse de Glassnode met en évidence un seuil crucial : lorsque ce ratio approche et dépasse 1,0, Bitcoin tend à entrer dans une tendance haussière soutenue. Le plafond critique apparaît lorsque le ratio atteint environ 100 — le niveau historiquement associé aux sommets du marché.

Avec des lectures actuelles bien en dessous même du seuil de 1,0, Bitcoin semble positionné pour prolonger sa trajectoire de reprise. Le prix actuel de 96,88K $ reflète une appréciation en début de cycle, et la structure on-chain suggère que cette avancée pourrait en être à ses débuts. Alors que les contrats à terme sur le bois aujourd’hui et les marchés traditionnels continuent de naviguer dans les conditions macroéconomiques, les métriques on-chain de Bitcoin indiquent que la cryptomonnaie conserve un potentiel haussier considérable dans ce cycle.